20260921-五矿期货-贵金属日报_7页_854kb
报告摘要
文档总结
一、核心内容概览
本文档是五矿期货研究中心发布的关于贵金属市场的分析报告，主要包括以下内容：
- 人员信息：列出两位分析师程靖茹和廖霁云的联系方式及所属部门。
- 市场行情：提供黄金与白银的最新价格、成交量、持仓量及库存等数据。
- 策略观点：分析当前贵金属市场走势，给出短期交易策略建议。
- 图表数据：包含多张图表，展示黄金与白银价格、成交量、持仓量、库存及ETF持仓等关键指标的变化情况。
- 免责声明：明确报告的使用范围及责任声明，强调报告仅为参考，不构成交易建议。
二、市场行情数据
1. 价格走势
- 沪金：上涨0.52%，报948.24元/克。
- 沪银：上涨1.49%，报16296.00元/千克。
- COMEX金：上涨0.37%，报4415.90美元/盎司。
- COMEX银：上涨1.04%，报66.79美元/盎司。
- 美国10年期国债收益率：报5.01%。
- 美元指数：报100.22。
2. 美国经济与地缘政治背景
- 美伊对峙：持续升温，特朗普警告伊朗可能面临军事打击，伊朗军方则表示将进行反击。
- 美债供给：预计2027年美国将通过发行短期国债借入约1万亿美元，以满足政府融资需求。
- 利率与通胀：9月美联储加息25bp，点阵图上修，长期中性利率升至3.2%。通胀回归2%目标延后至2029年。
- 债务成本：美长端融资成本创2007年以来新高，财政部拟通过回购长债压低利率。
三、策略观点
- 短期走势：9月美联储加息落地后，盘面出现空头回补，价格或呈震荡格局。
- 中期展望：市场利率高位运行背景下，美国债务付息压力增加，美债发行与期限结构矛盾凸显，可能对贵金属形成阶段性利多。
- 交易建议：短期建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间为900-960元/克，沪银主力合约参考运行区间为16000-16500元/千克。
四、关键数据汇总（图1）
| 指标 | 2026-09-18 | 2026-09-17 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金收盘价 | 4415.90 | 4380.60 | 上涨 | 0.81% | 50.00% |
| COMEX黄金成交量 | 13.89 | 16.92 | 下跌 | -17.90% | 30.95% |
| COMEX黄金持仓量 | 40.99 | 41.12 | 下跌 | -0.32% | 50.94% |
| COMEX黄金库存 | 852 | 852 | 下跌 | 0.00% | 20.23% |
| LBMA黄金收盘价 | 4348.15 | 4368.10 | 下跌 | -0.46% | 46.48% |
| LBMA黄金活跃合约价 | 948.52 | 932.32 | 上涨 | 1.74% | 38.55% |
| LBMA黄金成交量 | 40.31 | 43.86 | 下跌 | -8.08% | 63.05% |
| SHFE黄金持仓量 | 43.91 | 42.82 | 上涨 | 2.54% | 96.78% |
| SHFE黄金库存 | 114.83 | 114.84 | 下跌 | -0.01% | 94.37% |
| SHFE黄金沉淀资金 | 666.38 | 638.80 | 流入 | 4.32% | 97.54% |
| SHFE黄金收盘价 | 947.11 | 934.59 | 上涨 | 1.34% | 39.75% |
| AuT+D成交量 | 51.28 | 37.36 | 上涨 | 37.23% | 56.62% |
| AuT+D持仓量 | 272.95 | 271.59 | 上涨 | 0.50% | 96.78% |
| COMEX白银收盘价 | 66.79 | 65.72 | 上涨 | 1.63% | 47.45% |
| COMEX白银持仓量 | 10.37 | 10.33 | 上涨 | 0.48% | 2.18% |
| COMEX白银库存 | 10267 | 10312 | 下跌 | -0.44% | 32.14% |
| LBMA白银收盘价 | 67.04 | 64.13 | 上涨 | 4.54% | 50.78% |
| LBMA白银活跃合约价 | 16,263.00 | 15,558.00 | 上涨 | 4.53% | 51.40% |
| LBMA白银成交量 | 77.39 | 84.64 | 下跌 | -8.56% | 4.41% |
| SHFE白银持仓量 | 56.46 | 55.73 | 上涨 | 1.32% | 58.63% |
| SHFE白银库存 | 1,407.38 | 1,397.77 | 上涨 | 0.69% | 94.77% |
| SHFE白银沉淀资金 | 247.94 | 234.09 | 上涨 | 5.91% | 56.14% |
| SHFE白银收盘价 | 16,248.00 | 15,615.00 | 上涨 | 4.05% | 51.80% |
| AgT+D成交量 | 432.07 | 362.42 | 上涨 | 19.22% | 49.39% |
| AgT+D持仓量 | 2930.29 | 2910.994 | 上涨 | 0.66% | 44.17% |
五、图表说明（部分）
- 图2-图7：展示COMEX黄金与美元指数、实际利率、成交量、持仓量、近远月结构等关系。
- 图8-图10：展示SHFE黄金与成交量、持仓量、近远月结构等。
- 图11-图13：展示沪银价格与成交量、持仓量、近远月结构等。
- 图14-图17：展示COMEX白银与沪银价格、成交量、持仓量、近远月结构等。
- 图18-图19：展示沪银近远月结构及AgT+D与沪银关系。
- 图20-图22：展示COMEX黄金管理基金净持仓及持仓量。
- 图23-图25：展示黄金ETF与白银ETF持仓情况。
- 图26：主要金银ETF持仓汇总。
六、免责声明
- 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
- 报告不构成任何交易建议，亦不承担因使用报告而导致的损失责任。
- 报告内容仅供交流使用，不构成投资建议。
- 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。
七、公司信息
- 公司总部：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层
- 电话：400-888-5398
- 网址：www.wkqh.cn
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
