20240730-中泰证券-顺络电子-002138.SZ-顺络电子_24H1业绩超预期_持续开拓新业务打开成长空间_4页_761kb

顺络电子公司业绩与增长总结

顺络电子（002138SZ）2024年上半年和第二季度业绩表现强劲，营收和净利润大幅增长。2024年上半年营收同比增长1543%，净利润增长4382%，第二季度单季营收创历史新高，同比增长96%。主要驱动力包括通讯和消费电子业务在传统旺季的延续、汽车电子业务的加速推进以及新能源领域的增长。

公司产品线多样化，覆盖电感、变压器等核心领域。汽车电子业务已成为重要增长点，服务全球顶级客户，并在智能驾驶、座舱等应用领域持续拓展。AI端侧因芯片算力提升推动功率电感需求，预计价值量将显著增加，公司作为电感龙头有望受益。光伏储能领域以微逆等业务为主，市场增长潜力大，新品迭代和自动化产品开发将进一步助力成长。

分析师维持“买入”评级，目标价格2603元/股。考虑到宏观不确定性，公司下调了2024-2026年净利润预期为873亿、1117亿和140亿，PE相应调至24倍、188倍和15倍。投资建议强调增长潜力，但也提醒产能、下游需求、资金及外围风险等挑战。公司通过新业务拓展和领域深化，有望在汽车电子、AI和光伏储能市场打开持续增长空间。

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