20260513-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb

煤及基础化工期权总结

核心内容概述

本报告分析了甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）四种基础化工期权的市场表现与策略建议，涵盖标的期货价格、成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标。报告旨在为投资者提供市场动态与期权策略参考，但不构成具体交易建议。

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甲醇期权（MA）

标的行情解析

• MA609合约最新价为2915元，较前日上涨20元，涨幅为0.69%。
• 成交量为560,382手，较前日减少222,702手。
• 持仓量为686,252手，较前日增加22,689手。

期权因子研究

• 隐含波动率维持在年平均隐波率31.72%上方，波动率水平稳定。
• 持仓量PCR为1.1599，位于近一年来的82.04%水位，表明看涨期权持仓占比更高。
• 压力位为3500元，支撑位为1900元。

策略建议

• 方向性策略：无。
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓以保持delta中性。示例：卖出S_MA2606C3200与S_MA2606P2900。

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烧碱期权（SH）

标的行情解析

• SH607合约最新价为2035元，较前日下跌38元，跌幅为1.83%。
• 成交量为402,055手，较前日减少1,852手。
• 持仓量为263,988手，较前日增加22,836手。

期权因子研究

• 隐含波动率维持在年平均隐波率33.60%上方，波动率水平相对稳定。
• 持仓量PCR为0.3294，位于近一年来的7.35%水位，表明看跌期权持仓占比较高。
• 压力位为3080元，支撑位为1900元。

策略建议

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。示例：买入B_SH2606P1860，卖出S_SH2606P1760。
• 波动性策略：无。

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尿素期权（UR）

标的行情解析

• UR609合约最新价为1883元，较前日下跌25元，跌幅为1.31%。
• 成交量为249,898手，较前日减少40,122手。
• 持仓量为308,988手，较前日减少7,537手。

期权因子研究

• 隐含波动率维持在年平均隐波率23.22%上方，波动率水平偏高。
• 持仓量PCR为0.3143，位于近一年来的0.41%水位，表明看跌期权持仓占比较高。
• 压力位为2120元，支撑位为1820元。

策略建议

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。示例：买入B_UR2606P1860，卖出S_UR2606P1760。
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓以保持delta中性。示例：卖出S_UR2606C1860与S_UR2606P1760。

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聚氯乙烯期权（V）

标的行情解析

• v2609合约最新价为5105元，较前日下跌31元，跌幅为0.60%。
• 成交量为872,884手，较前日增加5,592手。
• 持仓量为972,155手，较前日减少1,242手。

期权因子研究

• 隐含波动率维持在年平均隐波率25.10%上方，波动率水平相对较高。
• 持仓量PCR为0.4893，位于近一年来的87.35%水位，表明看跌期权持仓占比较高。
• 压力位为7100元，支撑位为5000元。

策略建议

• 方向性策略：无。
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓以保持delta中性。示例：卖出S_V2606C5200与S_V2606P4900。

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关键信息汇总

期权品种	标的合约	最新价	涨跌幅	成交量变化	持仓量变化	隐含波动率变化	压力位	支撑位
MA	MA609	+20	+0.69%	-222,702	+22,689	均值上方波动	3500	1900
SH	SH607	-38	-1.83%	-1,852	+22,836	均值上方波动	3080	1900
UR	UR609	-25	-1.31%	-40,122	-7,537	均值上方波动	2120	1820
V	v2609	-31	-0.60%	+5,592	-1,242	均值上方波动	7100	5000

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