20240512-中国银河-汽车行业行业周报_以旧换新_补贴政策预期下持币观望情绪升高_造成4月终端库存水平上升_12页_439kb

汽车行业周报分析总结

核心观点

根据乘联会数据显示，2024年4月狭义乘用车市场零售下滑57.1%，批发增长98%，反映消费者持币观望情绪上升，而经销商对政策落地持乐观态度。中国汽车经销商库存预警指数环比上升11个百分点，表明终端零售走弱与批发增长并存。

关键数据与趋势

• 财政部推出以旧换新补贴政策预期，影响消费者购车决策。
• 新能源汽车中，PHEV产品表现优于BEV，经销商对其落地后销售持乐观态度。
• 竞争加剧，自主品牌由于产品竞争上升导致部分产品市场吸引力下降，豪华品牌则受新势力冲击，零售同比下降24%。
• 4月自主品牌零售下滑12.2%，传统豪华品牌库存压力显著增加。

投资建议

推荐关注以下股票:

• 整车: 广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车
• 智能化零部件: 华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份
• 新能源零部件: 法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团

风险提示

1. 汽车销量可能不达预期。
2. 芯片与零部件供应短缺的产业链风险。
3. 行业竞争进一步加剧的风险。