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苏州银行（002966）2026年中报总结

核心内容概览

苏州银行于2026年8月27日发布2026年中期业绩报告，整体表现稳健，盈利能力与资产质量均保持良好态势。报告指出，公司2026H1营业收入73.5亿元，同比增长13.1%；归母净利润34.0亿元，同比增长8.5%。2026年中报点评维持“买入”评级，认为公司有望实现五项能力的全面提升。

主要观点与关键信息

1. 盈利表现

• 营业收入：2026H1营业收入73.5亿元，同比+13.1%，其中Q2单季收入37.5亿元，同比+15.2%。
• 归母净利润：2026H1归母净利润34.0亿元，同比+8.5%；Q2单季归母净利润17.2亿元，同比+8.8%。
• EPS：2026H1 EPS为1.08元/股，预计2026-2028年EPS分别为1.25/1.36/1.43元/股。
• P/B：2026H1 P/B为0.74倍，处于较低水平。

2. 利润构成分析

• 利息净收入：2026H1利息净收入同比增长23.9%，Q2单季增长26.0%，主要受益于贷款规模扩张及净息差回暖。
• 非息收入：2026H1非息收入同比下降7.5%，Q2单季下降6.0%，主要受交易性金融资产公允价值下滑影响。
• 营业支出：2026H1营业支出同比增长14.1%，主要由于信用减值损失计提增加。

3. 资产与负债管理

• 贷款规模：截至2026H1末，贷款余额同比增长11.7%，占总资产比例达47.6%，较年初提升3bps。
• 贷款结构：公司贷款占比提升至80.56%，主要投向制造业和租赁及商务服务业；个人贷款同比下降3.18%，其中住房贷、经营贷、消费贷占比均有所下降。
• 存款规模：2026H1存款余额达5274亿元，同比增长12.1%。
• 净息差：2026H1净息差为1.40%，同比上升7bps，主要得益于计息负债付息率下降36bps，生息资产收益率下降29bps。

4. 资产质量

• 不良率：2026H1不良率降至0.81%，环比Q1下降1bps；不良生成率同比下滑3bps。
• 拨备覆盖率：2026H1拨备覆盖率上升至382%，保持同业领先水平。
• 资本充足率：核心一级资本充足率为9.16%，资本充足率为13.75%，均高于监管要求。
• 风险指标：2026H1关注贷款率同比上升16bps至0.91%，逾期率同比上升16bps至1.15%。

5. 盈利预测与估值

• 归母净利润预测：2026-2028年归母净利润预测分别为59.0/64.0/66.9亿元。
• 估值水平：当前市值对应2026年P/B为0.71倍，仍处于低位。
• 盈利预测：公司预计2026-2028年营业收入分别为13810/15682/17401亿元，归母净利润分别为5902/6399/6686亿元。

6. 风险提示

• 经济承压：贷款规模增长可能受阻。
• 息差下行：净息差可能低于预期。
• 尾部不良风险：部分不良贷款可能集中暴露。

图表概览

• 图1：2021-2026H1利息净收入趋势，显示快速增长。
• 图2：2021-2026H1非利息收入趋势，略有下降。
• 图3：2021-2026H1营业收入趋势，整体回暖。
• 图4：2021-2026H1归母净利润趋势，持续增长。
• 图5：2021-2026H1贷款规模趋势，稳步扩张。
• 图6：2021-2026H1不良贷款规模趋势，保持稳定。
• 图7：2021-2026H1归母净资产趋势，稳步增长。
• 图8：2021-2026H1加权ROE趋势，略有下降。
• 图9：2021-2026H1净息差趋势，逐步回升。

投资建议

报告维持“买入”评级，认为苏州银行在集团综合金融服务、客户获取与维护、数字化协同、队伍建设与全面风险管理等方面具备全面提升潜力。公司资产质量优异，盈利增长稳定，估值处于低位，具备长期投资价值。

附注

• 证券分析师：孙婷（执业证书：S0600524120001）
• 研究助理：欧旺杰（执业证书：S0600124120002）
• 报告来源：东吴证券研究所