20260910-国信证券-国信证券纺织服装团队介绍_研究成果合集_6页_1mb

国信证券纺织服装团队总结

团队核心介绍

国信证券纺织服装研究团队由多位资深分析师组成，团队成员包括首席分析师丁诗洁及成员刘佳琪、闫宇聪。团队在纺织服装行业拥有丰富的研究经验，专注于品牌运营、零售渠道与供应链等关键环节，研究领域涵盖运动户外、轻奢时尚、代工制造及材料周期等多个核心板块。

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团队研究特色

1. 研究深度：团队长期深耕纺织服装全行业，注重对产业链上下游的深入分析。
2. 视野广阔：兼顾本土市场与品牌出海趋势，关注全球化与本土化双重机遇。
3. 方法创新：开发多种景气度跟踪预判工具，善于捕捉品牌势能演变与行业价值拐点。
4. 数据支持：依托高频数据、海外龙头跟踪与产业链调研，形成系统化研究体系。
5. 研究范式：坚持“链条化、立体化、国际化”的研究理念，提升分析的全面性与前瞻性。

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重点研究报告及成果

1. 《纺织服装行业专题：品牌出海系列——SHEIN的竞争力、机遇与定价探讨》

• 发布日期：2026年8月15日
• 核心观点：
  • SHEIN为小单快反模式的快时尚品牌与商城平台；
  • 拆解其与海外品牌、卖家的竞争力对比，探讨平台化、全球化与品牌化趋势；
  • 梳理海外品牌与电商的估值体系，为投资提供参考。

2. 《行业专题：高端消费回暖，轻奢品牌崛起，如何把握投资脉搏》

• 发布日期：2026年6月13日
• 核心观点：
  • 高端消费结构性复苏，轻奢品牌迎来重要投资窗口；
  • 首创“规模-价格-投入”三维品牌势能跟踪框架；
  • 推荐“野奢+静奢”四大标的，各具投资价值。

3. 《三夫户外（002780.SZ）-三十年户外基因沉淀，品牌运营转型迎来盈利拐点》

• 发布日期：2026年6月11日
• 核心观点：
  • 户外行业增长持续，需求细分化明显；
  • 三夫户外深耕产业近30年，转型品牌商后毛利率持续提升；
  • 垂类专业品牌资产与创始人情怀构成核心壁垒。

4. 《运动品牌产品竞争分析专题——2026年第一季度：高端化与差异化景气占优》

• 发布日期：2026年5月8日
• 核心结论：
  • 高端运动品牌表现优于大众跑鞋；
  • 行业Q1增长提速，服装价格推动增长，鞋类销量转正；
  • 国际品牌如耐克仍处调整期，阿迪达斯实现双位数增长；
  • 本土品牌表现分化，头部品牌更具优势。

5. 《罗莱生活（002293.SZ）-大单品驱动新增长，高股息家纺龙头攻守兼备》

• 发布日期：2026年3月17日
• 核心结论：
  • 家纺行业进入新增长周期；
  • 罗莱生活为国内家纺龙头，构建多元品牌矩阵；
  • 高股息、高分红策略增强投资吸引力；
  • 大单品策略带动电商渠道增长，产品定位高端。

6. 《李宁（02331.HK）-产品筑基，营销蓄势，重估在即》

• 发布日期：2025年12月27日
• 核心结论：
  • 李宁经历“国潮旗手”的折戟与重振；
  • 产品策略转向专业领域，营销主动出击；
  • 渠道调整初见成效，圈层细化带来增量市场机会。

7. 《安踏体育（02020.HK）-运营能力铸就增长势能，全球化打开长期空间》

• 发布日期：2025年9月1日
• 核心结论：
  • 安踏体育布局品牌矩阵，顺应运动市场多元化趋势；
  • 把握运动向休闲与社交破圈融合的趋势，各品牌优势明显；
  • 全球化经营有望带来戴维斯双击效应，提升长期价值。

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研究体系与方法

“三研三化”研究体系

• 研究范式：链条化、立体化、国际化。
• 链条化：围绕新质生产力核心产业，沿产业链关键环节拆解机会与风险。
• 立体化：研究业务协同财富、投行、投资、资管等业务，形成跨业务研究服务。
• 国际化：联动全球资源，布局香港跨境业务和海南自贸区，推动分析师双向持牌。

技术应用

• AI与机器学习：将人工智能与机器学习技术嵌入投资建议，提升研究效率与精准度。
• 数据支持：依托国信研究强大的数据库和产业资源，与产业协会、咨询机构、科研院所建立深度合作。

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团队服务对象与业务范围

• 服务对象：境内外机构投资者、企业集团、政府部门、产业园区等。
• 业务范围：
  • 投资研究：提供宏观策略、固定收益、金融工程、行业公司研究。
  • 产业研究：聚焦中观产业分析，支持“三投”联动。
  • 政策研究：为公司战略发展及区域经济、证券行业、新质生产力相关领域提供智库支持。

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团队成员简介

成员	职位	学历	经验	研究方向
丁诗洁	首席分析师	香港大学经济学硕士	8年	运动户外、快时尚、轻奢品牌、供应链
刘佳琪	资深分析师	南开大学金融学硕士	5年	户外运动、时装、家纺、优质制造
闫宇聪	博士后	中南财经政法大学金融学博士	-	运动户外、代工制造、学术研究

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团队联系方式

深圳

地址：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层
邮编：518046
电话：0755-82130833

上海

地址：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层
邮编：200135

北京

地址：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层
邮编：100032

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