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生猪、玉米、豆粕市场总结

一、生猪市场核心内容

行情综述

2021年12月，生猪市场在经历一个月的震荡整理后，因终端需求转弱、冻肉转鲜率高、出栏有所好转，盘面承压下跌。截至12月7日，全国外三元商品猪均价为17.7元/公斤，河南地区为17.44元/公斤。现货略有调整，而盘面对后期预期较为悲观，基差明显走强，对应1月合约基差扩大至2400点。

基本面情况

• 养殖利润：猪粮比为6.62，外购仔猪头均盈利326.47元，环比增加6.07元/头；自繁自养头均盈利177.11元，环比增加3.35元/头，连续第4周盈利。
• 产能变化：2021年11月全国能繁母猪存栏环比下滑0.13%，降幅继续缩窄。三元及高胎龄母猪淘汰加速，二元母猪占比快速提升至77%，三元占比降至23%。
• 屠宰端：12月2日当周，全国出栏平均体重为127.21公斤，环比微增0.16%；冻品库容率下降至17.67%，屠宰开工率降至60.92%，环比下降3.68个百分点，屠宰量略有下滑。

后期展望

• 随着南方腌腊旺季结束，大猪需求减弱；生猪出栏高峰期到来，冻品库存高企，对猪价形成压力。
• 农业农村部数据显示，3月以来规模猪场新生仔猪持续高于3000万头，能繁母猪存栏仍比正常水平高6%，预计供应过剩局面将持续。
• 技术面显示，LH2201主力合约短期关注14500点一线支撑，整体趋势偏空。
• 后续需关注疫情、产能去化、冻猪肉投放及政策影响。

二、玉米市场核心内容

行情综述

玉米市场因主产区天气及疫情导致物流受限，现货价格走强，期价高位震荡。主力合约完成移仓换月。

基本面情况

• 供应情况：北方港口玉米库存增至160万吨，环比增加26万吨；南方港口库存降至12.3万吨，同比大幅减少。
• 深加工消费：11月24日当周，全国主要125家玉米深加工企业消费玉米117.5万吨，环比增加3.1万吨，同比增加2.76万吨。
• 进口情况：2021年我国玉米总产量达2.72552亿吨，创历史最高；前10个月进口玉米2623万吨，同比增加236.4%。高粱、大麦等替代品进口增加，挤占玉米消费市场。
• 政策影响：中储粮加大进口玉米拍卖投放，成交火爆，对玉米价格形成一定支撑。

后期展望

• 新粮上市压力持续释放，预计玉米震荡偏弱运行。
• 技术面显示，C2205合约关注2750点一线压力。
• 后续需关注贸易商出粮心态、新季玉米上市情况、进口量及政策指引。

三、豆粕市场核心内容

行情综述

豆粕市场跟随美豆宽幅震荡，受中国需求支撑，但美豆大量上市及南美天气影响压制了其涨势。

基本面情况

• 国际市场：美国大豆出口检验量环比下降0.5%，同比减少13.4%；中国11月进口大豆857万吨，同比减少5.5%；巴西大豆播种率已达94%，高于去年同期90%。
• 国内市场：12月3日当周，全国主要油厂进口大豆商业库存422万吨，环比增加2万吨，同比减少27万吨；豆粕库存止降转升，至58万吨，比上周增加7万吨。
• 需求预期：春节前生猪集中育肥，饲料养殖企业将集中补库，预计后期豆粕需求增加。

后期展望

• 美豆出口需求有所好转，南美天气干旱可能支撑美豆价格，对国内豆粕形成一定支撑。
• 新季美豆集中到港，进口成本下降，豆粕供应宽松，限制反弹高度。
• 技术面显示，M2205合约关注3150点一线压力。
• 预计短期内豆粕价格震荡偏强，涨幅在50~100元/吨；后期需关注美豆出口、南美大豆生长、国内进口及压榨情况。

四、关键信息汇总

五、总结

整体来看，生猪市场受供应宽松及需求疲软影响，短期偏弱；玉米市场因新粮上市及替代品增加，预计震荡偏弱；豆粕市场则在美豆支撑及国内需求预期下，短期震荡偏强。各品种后期走势均需密切关注供需变化、天气影响及政策动向。