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工业硅期货周报总结（2026年08月24日-08月28日）

核心内容概览

本周工业硅期货市场整体呈现震荡走势，11合约上涨，而多晶硅期货则下跌。工业硅价格有所上涨，但需求端整体持稳，库存水平环比持平，部分区域开工率有所提升，成本支撑增强。多晶硅市场则面临供需矛盾，库存高企，需求减弱，导致期货价格下跌。

工业硅基本面分析

供应端

• 本周工业硅供应量为 8.2万吨，环比持平。
• 样本企业产量为 44205吨，环比增加 0.91%。
• 各地区开工率：
  • 云南：58.16%，环比增加 1.50%
  • 四川：29.69%，环比持平
  • 新疆：73.3%，环比增加 0.85%
  • 西北：50%，环比持平
• 预计本月开工率为 45.83%，较上月 48.28% 下降 2.45个百分点。

需求端

• 本周工业硅需求为 7.3万吨，环比持平。
  • 多晶硅：库存为 30.9万吨，高于历史同期平均水平；硅片亏损，电池片盈利，组件盈利。
  • 有机硅：库存为 50200吨，低于历史同期平均水平；生产利润为 395元/吨，处于盈利状态；综合开工率为 62.9%，环比持平，低于历史同期平均水平。
  • 铝合金：库存为 1.89万吨，低于历史同期平均水平；进口亏损为 822元/吨，再生铝开工率环比增加 2.44%，但整体仍低于历史同期平均水平。

成本端

• 新疆地区样本通氧553成本为 8946.48元/吨，环比增长 200%，枯水期成本支撑有所上升。
• 工业硅成本利润：
  • 四川553成本：8946元/吨，环比持平。
  • 云南553成本：10011元/吨，环比下降 5.90%。
  • 新疆通氧553成本：9556元/吨，环比下降 2.59%。

库存端

• 社会库存为 49.3万吨，环比持平。
• 样本企业库存为 215100吨，环比增加 1.75%。
• 主要港口库存为 12万吨，环比持平。

市场展望

• 预计下周工业硅供给端排产将有所减少，需求端复苏迹象初现，成本支撑增强，盘面将呈现窄幅震荡调整。

多晶硅基本面分析

供应端

• 本周多晶硅产量为 26300吨，环比增加 0.76%。
• 预计8月排产 11.1万吨，环比增加 12.69%。

需求端

• 硅片：产量为 12.9GW，环比减少 6.17%；库存为 30.9万吨，环比增加 0.65%，处于历史高位。
• 电池片：7月产量为 55.88GW，环比增加 7.15%；8月排产 52.99GW，环比减少 5.17%。
• 组件：7月产量为 41.8GW，环比增加 9.42%；8月预计产量 42.37GW，环比增加 1.36%；国内库存 24.76GW，环比减少 51.73%；欧洲库存 26.55GW，环比减少 7.97%。

成本与利润

• 多晶硅N型料行业平均成本为 40220元/吨，生产利润为 480元/吨。
• 硅片利润为 -0.001元/w，环比持平。
• 电池片利润为 -0.019元/w（182mm）和 0.003元/w（210mm），环比有所变化。
• 组件利润为 0.011元/w（182mm）和 0.049元/w（210mm），环比有所回升。

市场展望

• 下周多晶硅供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续减少，电池片生产短期减少，中期有望恢复，组件生产持续增加。
• 预计盘面将偏空震荡调整。

技术面分析

• 工业硅11合约本周呈上涨态势，周五收盘价为 8785元/吨，周涨幅 0.98%。
• 预计下周盘面将 窄幅震荡调整。
• 多晶硅11合约本周呈下跌态势，周五收盘价为 37605元/吨，周跌幅 2.32%。
• 预计下周盘面将 偏空震荡调整。

关键信息总结

工业硅

• 本周价格上涨，库存持稳，部分区域开工率上升。
• 成本支撑增强，尤其是新疆地区。
• 需求端整体持稳，但需求复苏迹象显现。
• 下周预计供给端排产减少，需求端有所回升，盘面震荡。

多晶硅

• 本周价格下跌，库存高企，硅片亏损。
• 电池片和组件盈利，但硅片产量下降。
• 成本持稳，利润变化不大。
• 下周预计供给端排产增加，需求端硅片减少，电池片短期减少，组件增加，盘面偏空震荡。

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• 数据来源：WIND、SMM、上海钢联等。
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