20260820-冠通期货-冠通研报--PVC日报_震荡运行_5页_692kb

PVC日报：震荡运行总结

核心内容

本报告为冠通期货于2026年8月19日发布的PVC市场分析，重点分析了PVC近期的供需状况、期现行情及基本面趋势，预测未来价格走势为低位震荡运行。

主要观点

• 供应端：PVC开工率环比下降2.79个百分点至70.97%，处于近年同期偏低水平。部分企业如烟台万华、内蒙君正、四川金路等装置开工下降，导致供应减少。然而，本周青海盐湖镁业、内蒙君正等装置开工回升，预计供应将小幅增加。
• 需求端：房地产市场仍在调整阶段，1-7月份房地产开发投资、销售面积、新开工面积、施工面积、竣工面积等指标同比降幅较大，整体需求疲软。商品房成交面积环比上升，但仍在近年同期最低水平附近，房地产改善仍需时间。
• 出口情况：PVC出口价格小幅下跌，但上周出口签单有所回升，需关注9月份合同价格的出台情况。
• 库存状况：社会库存继续小幅减少，但目前仍处于偏高水平。隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，进一步反映库存压力。
• 原料端：焦煤价格因湖南煤矿事故上涨，电石企业避峰生产加剧，电石开工率下滑，电石价格小幅上涨。原油价格因地缘政治反复震荡，对PVC成本支撑有限。
• 期现行情：PVC2701合约增仓震荡运行，最低价4729元/吨，最高价4782元/吨，最终收盘于4746元/吨，涨幅0.11%，持仓量增加至794168手。基差方面，华东地区电石法PVC主流价为4575元/吨，V2609合约收盘价为4597元/吨，基差为-22元/吨，走强46元/吨，处于中性水平。

关键信息

供应变化

• PVC开工率：70.97%，环比减少2.79个百分点，处于近年同期偏低水平。
• 新增产能：万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等企业在2025年下半年投产，嘉兴嘉化（30万吨/年）于2025年12月试生产。

需求变化

• 房地产数据：1-7月份全国房地产开发投资同比下降19.2%，商品房销售面积同比下降11.8%，其中住宅销售面积下降12.7%，销售额下降13.1%。
• 房屋新开工面积：同比下降24.0%，住宅新开工面积下降24.6%。
• 房屋施工面积：同比下降12.7%。
• 房屋竣工面积：同比下降23.2%，住宅竣工面积下降25.5%。
• 成交情况：截至8月16日当周，30大中城市商品房成交面积环比上升7.86%，但仍未摆脱近年同期最低水平。

库存情况

• 截至8月13日当周，PVC社会库存环比减少0.79%至118.80万吨，比去年同期增加46.40%。
• 库存仍偏高，去化速度缓慢。

原料及成本

• 焦煤价格上涨，电石开工率下滑，电石价格小幅上涨。
• 原油价格震荡，对PVC成本支撑有限。

期现市场

• PVC2701合约震荡运行，收盘价4746元/吨，涨幅0.11%。
• 基差为-22元/吨，走强46元/吨，处于中性水平。

预测与展望

综合供需及市场情绪，PVC预计将继续维持低位震荡运行。短期内，供应端小幅回升，但需求端仍受房地产拖累，整体改善仍需时间。出口方面，价格小幅下跌，但签单回升，需关注9月份合同价格。库存高位持续去化，但去化速度有限，仍对价格形成一定压力。原料端成本支撑增强，但整体影响有限。建议投资者关注政策动向及房地产数据变化，谨慎操作。

数据来源：Wind、博易大师、隆众资讯、金十数据
报告发布机构：冠通期货股份有限公司
免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
联系方式：冠通期货服务热线 400-6678-656
二维码：请扫描上方二维码获取更多研究资讯。