2021-09-09-东方基金-投研月报（2021.9）_22页_947kb

一、本月市况

• 市场表现：上证指数上涨4.31%，沪深300下跌0.12%，深证成指下跌1.00%，中小板指上涨0.53%，创业板指下跌6.57%。上证指数表现最佳。
• 行业分化：领涨行业为采掘、有色金属和钢铁；领跌行业为通信、电子和医药生物。
• 资金流动：8月沪股通净流入144.52亿元，深股通净流入124.53亿元；港股通资金8月呈流入124.53亿元，流出207.88亿元。

二、重大事件

• 国内经济数据
  • 8月制造业PMI为50.1%，保持扩张区间；非制造业商务活动指数为47.5%，低于临界点。
  • 工业利润增长由“双高”推动，但外需增速边际放缓。
  • 7月经济数据多数走弱，工业增加值、服务业数据超预期下行，居民部门失业率上升。
  • 社融数据1-7月新增社融1.06万亿元，同比增速为10.7%，信贷扩张正常化但居民端下滑明显。
  • CPI温和上涨，PPI持续高企，政策关注大宗商品价格。
• 国外经济数据
  • 美国PMI数据整体放缓，消费信心下降；欧元区制造业扩张降温；英国零售数据改善但通胀可控；日本企业成本加速上升。

三、市场重点信息及点评

• 国家层面：国务院7项政策措施夯实经济增长基础，财政促进共同富裕，外贸稳增长。
• 行业政策：证券行业成交额创30交易日新高，新能源车、电池行业保持高增长。

四、基金经理研判

• 王然观点：市场结构分化加剧，消费领域存在长期投资机会。消费市场增长空间大，尤其新能源汽车、智能家电、消费医疗等行业。

五、产品策略

• 东方新兴成长聚焦大消费领域，投资策略注重成长性、高壁垒，保持灵活性，关注后疫情时代消费复苏机会。

六、其他

• 新产品动向：东方臻善纯债债券型基金即将发售。
• 投研成果：8月共发表权益专题报告237篇，覆盖宏观、行业、公司等多个层面。