20161102-安信证券-寻找中国农业大变革中的Tenbagger__67页_2mb

中国农业大变革中的Tenbagger分析

一、我国农业之困局与变革

困局

1. 粮食安全：主要面临对外依存度高的问题，如大豆对外依存度高达90%。
2. 食品安全：存在人为污染、加工运输污染及生态破坏等多方面问题，如2012年“掷出窗外网”统计显示有毒食品记录达3000多条。

变革

1. 土地变革：通过“三权分置”（所有权、承包权、经营权）推动土地流转加速，2014年底土地流转面积占农村耕地的30%。
2. 培育新农人：发展家庭农场、专业大户、农民合作社等新型农业经营主体，以应对劳动力老龄化与农村劳动力减少问题。
3. 商业模式变革：农业正从消费互联网向产业互联网转型，数据成为企业的金矿，推动农业企业向智能化、信息化发展。

二、未来农业发展方向研判

资本投入

农业逐渐由劳动力密集型向资本密集型转变，土地集中与规模化生产成为趋势。

劳动力

劳动力成本上升和农村劳动力减少推动农业向规模化、机械化发展。

科技

农业科技的变革是解决粮食与食品安全的关键，农业逐渐向技术密集型转型。

消费能力

人均收入提高带来消费升级，推动农业从粮食作物向高蛋白动物产品转型。

消费结构

粮食作物需求稳定，但对肉蛋奶的需求增加，倒逼生产结构变化。

消费品质

绿色有机农业迎来发展机遇，育种技术关注品质、口感与抗逆性，解决食品安全问题成为产业机遇。

三、国内外农业大数据探索与实践

国内

1. 大北农：通过猪联网平台整合养殖资源，提供农业互联网生态圈服务，包括猪场管理、农资交易、猪金融等。
2. 新希望：打造开放式养殖云服务平台，降低交易成本，提升品牌溢价。
3. 智慧农业平台：如云华农汇网，通过大数据与云计算实现农业管理的信息化、透明化。
4. 诺普信：聚焦农业大数据与云计算，为农户提供种植与养殖解决方案。
5. 一亩田：农产品批发流通领域的变革者，通过大数据提升交易效率。
6. 龙信思源：农业大数据分析服务商，专注于数据挖掘与分析，为农业科研机构提供服务。

国际

1. Solum：土壤抽样分析服务商，后被孟山都收购，专注精准农业。
2. HoneyComb：利用无人机进行农业与林业成像，提升管理效率。
3. Blue River Technology：通过计算机视觉技术减少农药使用，提高种植效率。
4. FarmLogs：云端农场管理软件，提供生产计划、市场分析等服务。
5. The Climate Corporation：提供天气意外保险服务，通过大数据分析降低农业风险。
6. Farmeron：农场数据跟踪与分析平台，服务全球农场。
7. Granular：提供农场商业管理软件，覆盖种植、生产、营销等环节。
8. 日本富士通与新福青果：利用大数据与云计算进行农业生产管理，实现IT化。

四、投资机会

一级市场

• 关注涉农互联网创业企业，如农业大数据类：阡陌科技、农信互联；农产品供应链类：91农业。

二级市场

投资建议

• 普莱柯：技术创新驱动业绩增长，预计2016-2018年净利润分别为2.0/3.1/4.6亿，维持“买入-A”评级，目标价32元。
• 中牧股份：预计2016-2018年净利润分别为3.0/4.0/4.6亿，目标价30元。
• 生物股份：预计2016-2018年净利润分别为7.0/9.1/12.5亿，目标价40元。
• 海利生物：预计2016-2018年净利润分别为1.4/2.2/3.4亿，目标价23元。

农业大数据的广泛应用正在推动农业向智能化、高效化发展，为投资者带来新的机遇。