20210418-申港证券-金融工程周报_每周指数荟萃_8页_821kb

投资摘要总结

核心内容

本周市场整体表现偏弱，6个宽基指数均呈现下跌趋势，但中证500以微弱涨幅 $0.07%$ 保持相对强势。上证50继续垫底，跌幅为 $1.88%$。在28个申万一级行业中，仅有汽车行业涨幅超过 $2%$，而休闲服务行业持续下跌。有19个行业当周收益率超越沪深300，显示出一定的超额收益潜力。

主要观点

市场回顾

• 宽基指数表现：中证500抗跌表现突出，上证50继续下跌。
• 行业表现：多头优势减弱，汽车行业表现亮眼，休闲服务行业表现不佳。
• 行业超额收益：19个行业收益率高于沪深300，具备相对收益潜力。

沪深300配置建议

• 估值优势减弱：沪深300滚动市盈率和市净率分别上涨 $14.13%$ 和 $8.27%$，位于近三年的较高分位。
• 主力资金流出：主力资金净流出，市场多头情绪减弱。
• 技术指标：KDJ和MACD指标显示短期内市场将窄幅震荡，走势偏弱。
• 消息面：3月社会消费品零售总额大超预期，北上资金净买入创近10周新高，短期消息面较为积极。

关键信息

• 沪深300应增加仓位：基于估值、资金流向和技术指标，建议投资者增加对沪深300的配置。
• 行业推荐：国防军工、电子、食品饮料、计算机、医药、家电、综合、轻工制造、建筑装饰为本周推荐行业，可买入并持有。
• 风险提示：需关注中美贸易冲突形势恶化、疫情进一步加重以及消费需求疲弱等风险因素。

行业指数推荐

本周推荐的行业指数均基于《基于行业择时策略的层次化选股体系》的量化方法，处于上升周期中，具备获取超额收益的潜力。推荐行业包括：

• 国防军工
• 电子
• 食品饮料
• 计算机
• 医药
• 家电
• 综合
• 轻工制造
• 建筑装饰

风险提示

• 中美贸易冲突：可能对市场情绪和资金流动产生负面影响。
• 疫情加重：可能抑制消费需求，影响相关行业表现。
• 消费需求疲弱：对消费类行业构成压力，需密切关注。

图表与数据支持

• 图1：各宽基指数当周涨跌幅
• 图2：申万一级行业指数当周涨跌幅
• 图3：沪深300近三年滚动市盈率
• 图4：沪深300近三年滚动加权市净率
• 图5：主力资金净流入额累计值
• 图6：沪深300KDJ指标
• 图7：沪深300MACD指标

表格信息

表1：行业指数择时策略推荐行业

投资建议

• 沪深300：建议增加仓位，尽管估值优势减弱，但短期消息面积极，可作为稳健配置。
• 行业配置：推荐持有国防军工、电子、食品饮料、计算机、医药、家电、综合、轻工制造、建筑装饰，这些行业在技术面和消息面均具备一定优势。
• 风险控制：需密切关注外部风险因素，如中美贸易冲突、疫情发展及消费趋势变化。

分析师信息

• 分析师：曹旭特
• 执业证书编号：S1660519040001
• 报告日期：2021年04月18日