20210315-申港证券-金融工程周报_每周指数荟萃_8页_828kb

投资总结

核心内容概述

本周市场整体表现疲软，6个宽基指数无一收涨。其中，上证综指跌幅最小，为1.40%，而创业板指数跌幅达4.01%。28个申万一级行业指数中，空头占据明显优势，仅有15个行业指数表现优于沪深300。国防军工行业跌幅近11%，成为本周最大跌幅行业。

主要观点

市场回顾

• 宽基指数表现：所有宽基指数均下跌，创业板跌幅最大，延续了涨得快、跌得凶的风格。
• 行业表现：28个申万一级行业中，空头阵营占据压倒性优势，但仍有15个行业指数表现优于沪深300。
• 国防军工：跌幅显著，成为本周最弱行业。

沪深300指数

• 配置价值下降：沪深300指数的滚动市盈率和加权市净率均处于近三年高位，配置价值减弱。
• 主力资金流出：主力资金本周继续净流出，市场多头情绪减弱。
• 技术指标偏弱：KDJ和MACD指标显示短期内市场将保持震荡偏弱态势。
• 消息面积极：短期内政策和外部环境相对积极，如“十四五”规划、美国纾困法案及欧央行购债计划。

行业推荐

• 推荐行业：电子、轻工制造、综合、机械设备、建筑装饰、商业贸易、非银金融、银行、有色金属。
• 策略依据：基于行业择时策略信号，这些行业处于上升周期，买入并持有可获取超额收益。

关键信息

• 沪深300应降低仓位：估值优势减弱，主力资金净流出，技术指标偏弱。
• 行业超额收益：有15个行业当周收益率超越沪深300。
• 限售股解禁：下周限售股解禁规模下降，仅6.3亿股，市值103.38亿元。
• 政策支持：国家将重点支持人工智能、量子信息、集成电路、生命健康等前沿领域。
• 风险提示：中美贸易冲突形势恶化、疫情进一步加重、消费需求疲弱。

投资策略建议

• 沪深300：降低仓位，短期偏弱，配置价值下降。
• 推荐行业：买入并持有电子、轻工制造、综合、机械设备、建筑装饰、商业贸易、非银金融、银行、有色金属。
• 策略逻辑：基于行业择时策略信号，选择处于上升周期的行业以获取超额收益。

风险提示

• 外部风险：中美贸易冲突可能恶化，疫情进一步加重，可能对市场造成冲击。
• 内部风险：消费需求疲弱可能影响相关行业表现。

分析师信息

• 分析师：曹旭特
• 执业证书编号：S1660519040001
• 报告日期：2021年03月15日