20210801-申港证券-金融工程周报_每周指数荟萃_8页_825kb

金融工程周报总结

核心内容概述

本周市场整体表现疲软，主要宽基指数均出现下跌，市场分化加剧。尽管创业板指数相对抗跌，但整体仍未能摆脱下跌趋势。上证50指数跌幅较大，达到6.69%，显示市场弱势。在申万一级行业中，仅有5个指数上涨，休闲服务和食品饮料行业跌幅超过13%，而有20个行业收益率高于沪深300指数。分析师建议投资者应关注沪深300指数的企稳信号，并转向推荐的行业配置。

主要观点

1. 市场回顾

• 宽基指数表现：本周6个宽基指数全部收跌，大小盘分化格局强化，创业板指数跌幅接近1%，但仍是抗跌指数。
• 行业表现：28个申万一级行业指数中，仅有5个上涨，休闲服务和食品饮料行业表现最差，跌幅均超13%。
• 超额收益行业：20个行业当周收益率超越沪深300，显示出一定的结构性机会。

2. 沪深300指数分析

• 配置价值下降：截至2021年7月30日，沪深300指数较三年前上涨36.87%，但滚动市盈率和加权市净率均处于近三年高位，配置价值减弱。
• 主力资金流出：本周主力资金呈现净流出，表明市场情绪偏弱。
• 技术指标偏空：KDJ和MACD指标显示短期市场偏弱，空头力量增强。
• 消息面积极：中共中央政治局会议提出多项利好政策，包括支持新能源汽车、推进养老保险全国统筹、落实“三孩”政策等，为市场提供短期支撑。

3. 行业指数推荐

根据行业择时策略，本周推荐买入并持有的行业包括：

• 计算机
• 国防军工
• 建筑装饰
• 机械设备
• 电子
• 电气设备
• 汽车
• 有色金属

这些行业在策略界定的上升周期中，具备获取相对沪深300超额收益的潜力。

关键信息

• 市场整体下跌：宽基指数全部下跌，行业分化加剧。
• 沪深300指数配置价值减弱：市盈率和市净率处于近三年高位，估值优势消失。
• 主力资金净流出：市场情绪偏弱，投资者应观望。
• 技术指标偏空：KDJ和MACD显示短期偏弱，空头强势。
• 政策面积极：多项利好政策出台，为市场提供短期支撑。
• 限售股解禁：下周共有38家公司限售股解禁，解禁市值达456.43亿元。
• 推荐行业：计算机、国防军工、建筑装饰、机械设备、电子、电气设备、汽车、有色金属。

风险提示

• 中美贸易冲突形势可能恶化
• 疫情进一步加重可能影响市场情绪
• 消费需求疲弱可能压制相关行业表现

分析师承诺与免责声明

分析师承诺报告内容为个人观点，不与薪酬直接相关。报告内容仅供参考，不构成投资建议。申港证券研究所对报告中引用信息的准确性和完整性不作保证，且不承担因非授权使用或引用产生的任何责任。