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提升资本市场信心 — 政治局会议十大信号总结

核心内容概览

2026年7月政治局会议对当前经济形势和政策方向进行了全面部署，传递出十大积极信号，重点强调稳中求进总基调、加大逆周期调节力度、推动财政和货币政策发力提效、扩大内需、发展人工智能、拓展外贸空间、加强民生保障、稳定房地产市场以及提升资本市场韧性和信心。会议内容体现出政策重心从稳增长向结构性优化和高质量发展转变。

主要观点

1. 总基调：稳中求进，加大逆周期调节

• 政策定调更积极：强调“宏观政策要发力提效”，“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。
• 加大逆周期调节力度：下半年稳增长的重要性提升，政策将更加主动应对经济运行中的困难挑战。
• 经济形势判断：由“起步有力”转向“动能向新、结构向优”，但同时承认经济分化明显，需坚定信心、迎难而上。

2. 财政政策：加快落地，谋划增量

• 财政政策加码：财政支出和债券资金使用进度加快，推进“两重”和“两新”建设。
• 资金投放提速：专项债、超长期特别国债及新型政策性金融工具资金有望加快投放。
• 基建投资发力：依托“十五五”规划和“六张网”建设，推动实物工作量形成，有效扩大内需。

3. 货币政策：适度宽松，降准降息可期

• 流动性管理优化：央行连续净投放中期流动性8000亿元，短端流动性工具进一步丰富。
• 财政金融协同：货币政策配合财政发力，为政府债券发行提供支持。
• 外部环境考量：在美联储维持高利率、地缘冲突等不确定因素下，政策更注重灵活性和节奏控制。

4. 内需：有效扩大，服务消费为核心

• 服务消费成为主力：上半年服务零售额增速高于商品零售额，服务消费是扩大内需的重要动力。
• 分层施策扩大供给：适应不同群体消费需求，推动养老托育、文旅、数字服务等差异化供给。
• “六张网”建设推进：加快新型基础设施建设，形成实物工作量，支撑有效投资。

5. 产业政策：“人工智能+”深化落地

• AI成为新引擎：高技术制造业增加值增长显著，AI科技对工业增长贡献率超60%。
• 政策重心转变：从搭框架、建基础设施转向深化应用和制度完善，强调“人工智能治理体系”。
• 推动产业升级：着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级，整治“内卷式”竞争。

6. 外贸：拓展空间，促进贸易均衡发展

• 拓展互利合作：强调通过市场多元化、进口扩容和服务贸易升级增强外循环韧性。
• 服务贸易崛起：服务出口增速显著，知识密集型服务和高附加值领域成为新亮点。
• 全球布局深化：对“一带一路”国家进出口占比首超半数，显示外贸结构优化趋势。

7. 民生：精准兜底，稳定农畜产品价格

• 就业优先：加大重点群体就业支持力度，保障灵活就业人员和新就业形态人员权益。
• “一老一小”服务保障：强化养老托育等民生领域建设，健全分层分类的社会救助体系。
• 农业政策升级：从稳价格转向稳生产与稳价格并重，强调夺取秋粮和全年粮食丰收。

8. 房地产：稳定市场，聚焦核心城市

• 政策重心仍以稳为主：房地产市场二八分化，核心城市筑底复苏，三四线城市仍需去库存。
• 回归居住属性：推动住房消费纳入大宗耐用消费品，增加居民财产性收入。

9. 资本市场：提升韧性和信心

• 政策支持加强：提出深化投融资改革，提升资本市场韧性和信心。
• 短期调整不改长期趋势：A股阶段性调整，但监管层维稳措施频出，国家队出手，市场信心逐步恢复。

关键信息汇总

总结

7月政治局会议在经济形势判断、政策基调、财政货币政策、内需扩张、产业升级、外贸拓展、民生保障、房地产稳定及资本市场信心等方面，传递出明确的政策导向和积极信号。整体政策框架更加注重结构性优化、高质量发展和精准施策，旨在通过多维度发力，推动经济稳中向好，增强市场信心，实现经济可持续增长。