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LPG市场分析总结（2026年4月）

核心内容概览

本报告汇总了2026年4月21日至27日期间LPG（液化石油气）及相关衍生品的价格走势、市场动态与基本面分析，重点覆盖了华南、华东、山东地区的价格，以及丙烷、丁烷、CIF与CIF价格、纸面进口利润、基差等关键指标。同时，报告结合了国际形势与国内政策对市场的影响，为LPG市场走势提供了多维度的分析。

主要价格数据（单位：元/吨）

关键市场动态

价格走势

• 华南液化气：4月21日至24日价格略有回落，27日进一步下跌至6710元/吨。
• 华东液化气：价格稳步上涨，4月22日上涨75元/吨，至27日上涨至6463元/吨。
• 山东液化气：整体呈现震荡上涨趋势，27日达到6460元/吨。
• 丙烷CFR华南：价格持续上行，4月27日上涨至910元/吨。
• 丙烷CIF日本：价格稳步上升，4月27日达到853元/吨。
• 山东醚后碳四：价格先跌后涨，4月24日反弹至5470元/吨，27日上涨至5700元/吨。
• 山东烷基化油：价格震荡上行，4月27日达到8300元/吨。

基差与价差

• 主力基差：整体呈上涨趋势，4月27日达到431元/吨。
• 06基差：-36(+43)，显示市场对06合约的贴水有所收窄。
• 5-6月差：87(-90)，价差有所收窄。
• 6-7月差：153(-7)，价差略有下降。
• FEI月差：57美金(+7)，显示FEI合约价格有所上涨。
• 内外价差：
  • 5月PG-FEI至90(-56.5)
  • 6月至134.36(-40.2)
  • 7月至134.08(-31.72)

进口与运输

• 丙烷CIF NWE-MB：最新价为191(-80.4)
• 丙烷CIF Tokyo-MB：最新价为191(-80.4)
• 丙烷FOB中东-MB：最新价为50(-50)
• 美至北亚运费：25(+25)，显示运输成本略有上升。
• FEI-MOPJ：最新价为191(-80.4)

PDH与C4市场

• PDH制丙烯现货利润：最新为-631(+853)，显示利润有所改善。
• PDH纸货利润：震荡运行。
• C4下游需求疲软：导致开工率下滑，但五一假期临近，汽柴油需求回暖，可能为C4和PG带来支撑。
• PDH开工率：49.21%(-5.93pct)，部分工厂如泉州国亨、江苏瑞恒陆续停工。

主要观点

1. 现货市场回稳：受油价上涨影响，LPG盘面整体上行。
2. 国内供需格局：炼厂气供应充足，但C4下游需求疲软，开工率下降。
3. 进口资源偏紧：进口资源紧缺支撑市场，纸面进口利润整体偏弱。
4. 国际形势影响：伊朗提出三阶段谈判方案，可能对全球能源市场产生一定影响。
5. 外盘偏紧：外盘丙烷深度back结构，丁烷紧缺程度高于丙烷，预计冬季市场将更加紧张。
6. 市场情绪：五一假期临近，市场存在节前调库需求，短期走势可能偏稳。

关键信息

• 国内基本面：受政策影响较大，尤其是炼厂开工与成品油出口。
• 市场支撑：五一假期前后汽柴油需求回暖，可能对C4和PG价格形成支撑。
• 国际影响：欧洲采购意愿放缓，德国库存已满，不再参与现货采购。
• 利润变化：PDH制丙烯利润改善，但纸面进口利润整体偏弱。
• 库存情况：港口库存192.82万吨(-10.61%)，到港量19.5万吨(-37.5%)。

风险提示

• 市场不确定性：国际形势变化可能对LPG价格产生影响。
• 政策风险：国内政策对炼厂开工及成品油出口的影响较大。
• 数据来源：以上分析基于公开资料，不构成投资建议，市场风险自负。