20240122-国元期货-股指期货周报_股指走低寻底_期指基差下行_13页_1mb

股指期货周报总结

市场行情回顾

上周A股市场延续震荡寻底走势，上证50指数逆势上涨，而深证成指、创业板指等其余指数收跌超2%。两市日均成交额维持在7000亿元以下的低位水平。经济数据显示GDP全年增长5.2%，消费数据不及预期，显示经济复苏面临需求不足问题。北向资金净流出超过200亿元，板块方面，银行和通信逆势反弹，国防军工、环保、机械设备等板块跌幅居前。

股指期货数据分析

上周股指期货合约成交量环比上涨约40%。基差加深，IH和IF合约转为贴水状态，期现套利机会较小。IC和IM合约贴水较深，建议跨品种套利策略转为空仓，股票多头可部分使用股指期货进行替代。各股指期货基差年化升贴水率表明贴水幅度持续扩大，影响套利交易。

后市展望

短期市场震荡筑底为主，中长期股指估值处于历史低位。若企业盈利边际改善，则可能迎来反弹。当前市场情绪低迷，热点匮乏，建议投资者考虑暂时空仓，以应对高波动环境。四季度经济数据喜忧参半，需关注后续指标以调整预期。