20260329-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好高景气的半导体设备_光模块设备；推荐回调较多_宇树上市强催化的人形机器人_23页_986kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业的多个细分领域，重点推荐半导体设备、光通信设备、人形机器人及燃气轮机等高景气赛道。同时，对相关行业趋势、技术迭代、海外扩产、设备国产化率提升等关键因素进行分析，并梳理了重点公司及投资建议。

主要观点

1. 半导体设备

• 技术迭代：AI算力需求推动光模块向800G、1.6T升级，对设备精度、自动化、一致性提出更高要求。
• 国产替代加速：美、日、荷对14nm以下设备出口限制加强，国内设备商在刻蚀、清洗、检测等环节国产化率提升，成为增长主力。
• 推荐标的：北方华创、中微公司、芯源微、中科飞测、精测电子、拓荆科技、微导纳米、华峰测控、长川科技、迈为股份等。

2. 光通信设备

• AI驱动需求爆发：光模块需求由400G迈向800G并加速向1.6T演进，推动设备向高精度、高自动化、高一致性方向发展。
• 海外扩产趋势明显：光模块产能向东南亚转移，自动化设备成为刚需，推动设备商订单增长。
• 推荐标的：罗博特科、科瑞技术、凯格精机、博众精工、普源精电、奥特维、快克智能、天准科技等。

3. 人形机器人

• 行业回调后布局机会：板块近期大幅回调，但短期催化强烈，如特斯拉V3机器人发布及宇树科技IPO进程。
• 产业链逐步缩圈：随着量产临近，产业链逐步缩小，核心供应商有望进入订单与量产阶段。
• 推荐标的：恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰、五洲新春、绿的谐波、斯菱股份、首程控股、美湖股份、天奇股份等。

4. 燃气轮机

• 供需错配与高景气：AIDC建设加速导致电力缺口扩大，燃气轮机需求旺盛，但供给受限，交付周期长。
• 国产替代空间大：杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份等国内企业有望受益于燃气轮机市场扩张。

5. 光伏设备

• HJT技术成为最优解：HJT成本与专利优势明显，预计2026年全球HJT设备市场迎来快速增长。
• 推荐标的：迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份等。

6. 锂电设备

• 固态电池推动设备需求：固态电池技术演进带动设备需求新增，推荐先导智能、联赢激光、杭可科技等。

7. 温控系统

• 液冷成为AI服务器标配：液冷设备需求快速增长，英维克等企业有望受益。
• 推荐标的：英维克。

8. 工程机械

• 国内外共振回暖：国内挖机需求预计2025-2028年年均增长超20%，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期。
• 推荐标的：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。

关键信息

重点推荐组合

行业重点新闻

• 纽威流体高端工业阀门二期项目：二期项目规划用地45.9亩，总投资5亿元，将年产高端工业阀门超5.6万台，提升公司产能。
• 清研纳科斩获国际头部电池厂干法设备订单：成功获得干法电极设备订单，标志着其在全球市场拓展中取得突破。

高频数据跟踪

• 制造业PMI：2026年2月制造业PMI为49.0%，环比下降0.3%。
• 制造业固定资产投资：1-2月累计同比+3.1%。
• 金切机床产量：1-2月产量12.5万台，同比+4%。
• 新能源乘用车销量：2026年2月销量46.4万辆，同比-32%。
• 挖机销量：2026年2月销量1.7万台，同比-11%。
• 挖机开工时长：2026年2月国内挖机开工时长为48.2小时，同比+9%。
• 动力电池装机：2026年2月装机量26.3GWh，同比-25%。
• 全球半导体销售额：2026年1月全球半导体销售额835.4亿美元，同比+46%。
• 工业机器人产量：1-2月产量14.4万套，同比+31%。
• 电梯、自动扶梯及升降机产量：2025年12月产量13.3万台，同比-0.7%。
• 全球船舶新接订单量：2026年2月散货船、集装箱船、油船新接订单同比分别+694%、+39%、+35638%。
• 我国船舶订单：2026年2月新承接订单同比+1221%，手持订单同比+26%。

风险提示

1. 下游固定资产投资不及市场预期。
2. 行业周期性波动风险。
3. 地缘政治及汇率风险。

投资建议

• 半导体设备：重点推荐北方华创、中微公司，关注芯源微、中科飞测、精测电子、拓荆科技、微导纳米、华峰测控、长川科技、迈为股份等。
• 光通信设备：推荐罗博特科、凯格精机、博众精工、奥特维、天准科技、快克智能等。
• 人形机器人：关注恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰、五洲新春、绿的谐波、斯菱股份、首程控股、美湖股份、天奇股份等。
• 燃气轮机：推荐杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份等。
• 光伏设备：推荐迈为股份、奥特维、高测股份等。
• 锂电设备：推荐先导智能、联赢激光、杭可科技等。
• 温控系统：推荐英维克。
• 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。

投资评级标准

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。

免责声明

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