20241023-国元证券-润本股份-603193.SH-2024年三季报点评_产品持续推新及迭代_抖音渠道增长良好_3页_633kb

润本股份(603193)2024年三季度报告分析显示：公司在2024年前三季度实现营业收入同比增长2598%，归母净利润同比增长4435%，毛利率和净利润率均有显著提升。三季度单季收入和净利润分别增长2010%和3198%，渠道结构优化，抖音及非平台经销渠道增长亮眼，线下扩展持续推进。

产品方面，公司驱蚊、婴童护理和精油系列收入分别增长1615%、2672%和1535%，新产品如花露水和蛋黄油精华霜销售表现优异，凸显出强劲的推新和迭代能力，供应链管理助力高性价比体验。

投资建议方面，预计公司2024-2026年归母净利润分别为320亿、399亿、499亿，EPS为0.79元、0.99元、1.23元，对应PE分别为34、27、22倍，维持“增持”评级。

风险提示包括：市场竞争加剧的风险以及新品牌孵化不达预期的可能性。