20160620-华泰证券-计算机行业周报：借壳政策趋紧，关注教育信息化_20页_1mb

计算机行业周报总结（2016年06月20日）

核心内容

本周计算机行业整体表现低迷，申万一级计算机指数下跌2.90%，同期上证综指、沪深300指数、中小板指数和创业板指数也分别下跌1.44%、1.70%、1.31%和2.91%。市场整体呈现宽幅震荡趋势，行业建议保持谨慎，重点配置估值有安全边际的优质成长股，特别是教育信息化板块。

主要观点

• 政策影响：周末发布的《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿对借壳上市进行了更严格的限制，压缩了一二级市场套利空间，抑制壳资源炒作，对成长股估值产生影响。
• 投资策略：建议关注估值合理、业绩增长确定的龙头白马股，如网宿科技、超图软件。同时，教育信息化板块因政策驱动，成为重点配置对象。
• 市场动态：英国脱欧公投结果及影响难以预测，对市场风险偏好构成压力。
• 行业趋势：教育信息化作为国家战略高度的领域，正逐步加快进程，具备先发布局优势的公司将受益。
• 公司动态：多家公司宣布重要合作或并购，如信雅达收购金网安泰80%股权，三联虹普布局纺织大数据，网宿科技推进社区云和私有云战略，高升控股与华嬉云游合作运营大型数据中心。

关键信息

行情回顾

• 申万一级计算机指数：-2.90%
• 上证综指：-1.44%
• 沪深300指数：-1.70%
• 中小板指数：-1.31%
• 创业板指数：-2.91%

股票推荐

• 三联虹普：受益于纺织行业数据服务需求，布局大数据平台，盈利预测显示16-17年净利润分别为1.77亿元、2.57亿元，维持买入评级。
• 中科曙光：高端服务器龙头，业绩增长显著，提出“数据中国”战略，拟与Vmware合作，维持买入评级。
• 超图软件：GIS平台软件销售快速增长，重点布局不动产登记业务，预计16年将迎来爆发，维持买入评级。
• 网宿科技：IDC、CDN业务增长显著，推出社区云和私有云，未来有望进一步拓展，维持买入评级。
• 高升控股：与华嬉云游合作运营大型数据中心，预计16-18年净利润分别为2.33亿、3.35亿、4.64亿，维持买入评级。

行业动态

• 小米：发起设立民营银行，拟持股29.5%，与新希望集团等合作。
• 滴滴出行：获中国人寿6亿美元战略投资，与互联网金融合作。
• 中国广电：正争取更多电信业务牌照，组中广移动网络有限公司。
• 百度：完成整改，升级网民权益保障计划，下调Q2营收预期。
• 微软：收购LinkedIn，发布Xbox One S，推动智能助理研发。
• 阿里云：与石化盈科达成战略合作，扩建新加坡数据中心。
• IBM：与Local Motors合作推出无人驾驶汽车Olli，使用沃森平台。
• Dropbox：暂不考虑IPO，现金流充足，专注于核心业务。
• 腾讯：发布“互联网+”指数，推动智慧城市与云计算发展。
• 其他：索尼发布PSVR设备，Netflix计划推出VR内容；多家公司完成融资，如“网红网”、“疯狂老师”等。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

行业评级说明

• 行业评级体系：以报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
  • 增持：行业股票指数超越基准
  • 中性：行业股票指数与基准持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准

公司评级说明

• 公司评级体系：以报告发布日后6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准。
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

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