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报告摘要

文档内容总结

一、宏观数据与市场动态

1. 隔夜重点数据/事件提示

美国8月15日当周首次申请失业救济人数：公布值20.6万人，低于预测值21.1万人，显示就业市场相对稳定。
美国8月费城联储制造业指数：公布值47.4，高于预测值25，表明制造业活动有所回暖。
美国7月谘商会领先指标环比：公布值0.2%，高于预测值0.1%，显示经济复苏预期增强。

2. 今日重点数据/事件提示

英国7月零售销售环比：预测值-0.5%，实际数据未公布，需关注后续公布情况。
法国、德国及欧元区8月服务业与制造业PMI初值：均高于预期，显示欧元区经济活动有所回暖。
欧元区8月消费者信心指数：预测值-16，实际数据未公布，可能影响市场情绪。
A股市场：周四震荡，上证综指上涨0.24%，但非市场因素抑制了反弹力度，医药板块受Moderna与默沙东疫苗利好带动上涨。
海外动态：美国财政部扩大长期国债回购规模，但未能解决根本问题，市场仍关注美联储政策及地缘局势。

二、品种简评

1. 期指

A股市场受非市场因素影响，反弹力度偏弱。
期指当月合约整体小幅上涨，基差维持负值。
建议投资者关注沪深成交额变化及海外市场走势，多看少动。

2. 期债

央行未开展逆回购，资金面收敛，DR001上行至1.40%。
10年国债收益率突破前期阻力位1.67%，打开长端利率下行空间。
操作建议：前期多单继续持有，新单逢回调做多。

3. 贵金属

外盘贵金属走势分化，金银比回落，铂钯比回升。
黄金配置资金连续增持，但投机资金增减不一。
建议黄金多单及配置头寸持有，警惕技术性回调风险。

4. 钢材

钢材需求分化，建筑需求偏弱，板材出口阶段脉冲兑现。
螺纹、热卷价格承压，进一步反弹需新驱动。

5. 铁矿

铁矿供需边际改善有限，短期承压于720附近。
若需求好转，价格或快速反弹至740-750，否则将回落至680-640。

6. 煤焦

焦煤现货大幅上涨，焦炭提涨预期增强。
建议关注下游需求兑现及焦炭提涨落地情况，警惕技术性回调。

7. 锰硅与硅铁

锰硅现货维稳，盘面震荡调整，成本端支撑有所缓解。
硅铁现货维稳，盘面震荡，国内电力成本上升影响生产积极性。
建议关注成本端变化及库存情况，短期区间操作。

8. 沪铜

铜精矿、冶炼双紧，进口下滑，LME与SHFE月差双BACK。
美元指数回落提振铜价，短期维持高位震荡，关注正套机会。

9. 沪锌

国内锌精矿加工费持续转负，炼厂利润承压。
沪伦比值回落，出口窗口打开，但实际出口放量待观察。
建议在24500-26000元区间操作，关注出口兑现情况。

10. 沪镍

镍铁产量持续回落，国内库存去化。
镍矿配额政策仍是主导因素，短期震荡为主。

11. 碳酸锂

矿价与盐价联动，一体化冶炼利润尚可。
供应端维持高位，需求端有所恢复。
建议短期背靠前低逢低短多，关注辉石冶炼补充风险。

12. 鸡蛋

现货回调，期货低开高走，空头提前布局。
短期关注3800一线风控，注意上涨后回调风险。

13. 生猪

猪价下跌，肥标价差缩窄，现货阶段性见顶。
需求边际改善，但出栏计划压制价格，关注后续兑现情况。

14. 红枣与苹果

红枣现货淡季弱势，期货破位，建议观望。
苹果现货质量不佳，价格两极分化，需求疲软，震荡为主。

15. 白糖

外盘冲高回落，短期关注18美分压力。
郑糖继续上涨，关注套保压力与采购积极性恢复的较量。

16. 甲醇

国内外开工回落，地缘局势影响进口恢复。
短期价格震荡偏强，关注中东局势、海峡通航及库存变化。

17. 原油

油价周四上涨逾2%，受地缘局势影响。
美国威胁对支持伊朗的国家采取经济制裁，僵局持续，油价难以回落至战前水平。

18. 燃料油与沥青

新加坡燃料油市场结构推升，库存紧张。
沥青产量回升有限，需求疲软，三季度去库预期，建议偏多配置。

19. 聚酯与PX

聚酯负荷低位，终端需求疲弱。
PX供应逐步恢复，但受地缘影响，短期偏紧，建议逢低偏多。

20. PTA与MEG

PTA开工低位，检修持续，8月中下旬恢复后去库减弱。
MEG供应缺失较需求多，地缘导致进口恢复不及预期，去库通道持续。

21. PF与PR

PF库存略有增加，需求受聚酯影响，短期偏强。
PR瓶片开工低位，需求进入淡季，建议关注减产兑现情况。

22. 塑料与PP

塑料内外现货偏强，基差逐步收敛。
PP近月合约基差修复，远月受投产影响偏弱，建议关注交割月走势。

23. 丙烯

国内现货上涨，基差贴水延续。
短期偏强，但需警惕前高附近压力。

三、一德期货研究团队信息

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询号	审核人
金融	期指	陈畅	F3019342	Z0013351	寇宁
金融	国债	刘晓艺	F3012593	Z0012930	寇宁
贵金属	贵金属	张晨	F0284349	Z0010567	寇宁
航运	集运指数(欧线)	车美超	F0284346	Z0011885	寇宁
软商品	白糖	李晓威	F0275227	Z0010484	寇宁
黑色	螺纹、热卷、焦煤、焦炭、铁矿石	马琳	F0280068	Z0012134	彭刚
黑色	合金	韩杰	F0290208	Z0012794	张爱莉
有色	铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂	吴玉新	F0272619	Z0002861	王伟伟
有色	-	谷静	F3016772	Z0013246	-
有色	-	张圣涵	F3015806	Z0014427	-
生鲜品	鸡蛋、生猪、苹果、红枣	易乐	F0272877	Z0011428	易乐
生鲜品	-	侯晓瑞	F3044447	Z0015326	-
能源化工	聚酯、PTA、MEG、PF、PX、PR	郑邮飞	F0284348	Z0010566	赵洪虎
能源化工	甲醇	胡欣	F0299540	Z0012133	赵洪虎
能源化工	燃料油、沥青	陈通	F3012946	Z0013383	赵洪虎
能源化工	PVC、纯碱、玻璃、烧碱	张丽	F3025228	Z0013855	赵洪虎
能源化工	塑料、PP、丙烯	任宁	F3015203	Z0013355	赵洪虎
能源化工	原油	许鹏艳	F3034987	Z0014614	赵洪虎
能源化工	尿素	胡欣	F0299540	Z0012133	赵洪虎
能源化工	尿素	王慧慧	F03124635	Z0023619	赵洪虎