20260820-中粮期货-_油脂油料_巴西截至8月对中国出口同比减少对世界出口历史高位_MPOC预计四季度棕榈油产量同比下滑_每日观察_5页_1mb

油脂油料市场每日观察总结

核心内容概览

本报告聚焦于近期油脂油料市场的动态变化，涵盖巴西大豆出口、产量预期、中国进口榨利、国际与国内供需、价格走势及宏观政策等多方面内容。通过对各项数据的分析，揭示当前市场趋势与潜在风险。

主要观点

1. 巴西大豆出口与产量

• 出口情况：巴西截至8月对中国出口大豆同比减少，但整体对世界出口仍处于历史高位。
• 产量预期：MPOC预计巴西2026/27年度大豆产量为1.817亿吨，几乎与上年度持平。
• 出口船期报价：巴西2026年10-11月CNF船期报价为295蒲式耳/美分、305蒲式耳/美分；2027年2-8月船期报价分别为153、114、110、124、132、153、173蒲式耳/美分，显示未来出口报价呈波动趋势。

2. 中国进口榨利情况

• 大豆进口榨利：8月各船期的毛利和净利润均有所变化，其中巴西10月船期榨利为198.48元/吨，净利润为48.48元/吨。
• 菜籽进口榨利：1月和3月船期的榨利为负，但11月船期榨利有所回升。
• 棕榈油进口利润：马来西亚9月船期棕榈油CNF报价为1182美元/吨，内盘价格为10019元/吨，利润为160.44元/吨，但基差为-47.70元/吨。

3. 国际市场动态

• 美国产区天气：根据NOAA CPC数据，8月25日至29日，美国大豆和玉米主产区气温偏暖，降水偏少信号有限。
• 巴西豆粕出口：巴西8月豆粕出口量为252万吨，略低于上周预估。
• 阿根廷大豆销售：阿根廷8月12日当周大豆销售量为62.2万吨，累计销售量达到7058.85万吨。
• 欧盟油菜籽进口：欧盟2026/27年度油菜籽进口量同比增加31.3%，菜籽油进口量同比增加102.63%。
• 印尼棕榈油市场：BMI报告指出，印尼B50生物燃料计划面临经济压力，棕榈油价格上涨和产量受限可能进一步加剧该计划的挑战。

4. 国内市场动态

• 豆粕成交：8月19日，全国主要油厂豆粕成交10.70万吨，现货成交减少，远月基差成交增加。
• 豆油与棕榈油成交：豆油成交量32000吨，棕榈油成交量1000吨，均较前一日有所减少。
• 中储粮拍卖：中储粮竞价销售36万吨国储进口大豆，实际成交30.8万吨，成交率为85%。

5. 宏观经济因素

• 美联储利率预期：9月维持利率不变的概率为67.3%，10月维持利率不变的概率为58.3%。
• 美国财政部流动性支持：将长期名义付息债券的流动性支持回购操作单次最高规模提高至40亿美元，推动30年期美债收益率下降，美元指数走低。

关键信息汇总

大豆进口榨利（单位：元/吨）

菜籽进口榨利（单位：元/吨）

棕榈油进口利润（单位：元/吨）

产区天气与作物巡查数据

美国主要产区结荚数（单位：个）

巴西大豆出口情况

• 8月出口量：预计1056万吨，低于上周预估的1088万吨。
• 出口趋势：整体对世界出口处于历史高位，但对中国出口同比减少。

市场展望与风险提示

• 棕榈油市场：MPOC预计四季度棕榈油产量同比下滑，市场供应将进一步趋紧。
• 风险提示：市场存在不确定性，期货交易风险较高，建议投资者审慎操作。
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联系信息

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• 姚慧，交易咨询证号：Z0012800
• 卢齐阳，交易咨询证号：Z0020056
• 钱琦，交易咨询证号：Z0021314

结论

当前油脂油料市场受国际供需、天气、政策及宏观经济影响较大，巴西大豆出口及产量、中国进口榨利、棕榈油市场走势均呈现复杂变化。投资者需密切关注市场动态及政策调整，合理评估风险，谨慎决策。