2017-航空货运与物流行业深度报告大而美轻致优拥抱互联网物流_39页_2mb

报告摘要

中国公路物流业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦中国公路物流业，特别是零担运输与整车运输市场。分析指出，中国公路运输是主要货物流通模式，占整体货运量的76%，与美国接近。行业整体呈现“大行业，起步晚，低效高潜”的特征，正处于成长期末段向整合期过渡的阶段。通过对比美国公路运输行业发展历程，报告认为中国公路物流业将经历类似整合过程，提升行业集中度与效率。

主要观点

行业现状：中国公路物流业起步较晚，市场呈现小、散、乱、差的特点，企业数量多、规模小、集中度低，与美国相比存在显著差距。
零担运输：具有产品同质性强、规模效应明显等特征，盈利模式以重资产为主，低毛利率、高周转。行业正从粗放式发展迈向集中与整合阶段，未来将进入“剩者为王”的格局。
整车运输：市场规模大，但企业小而分散，进入门槛低。主要分为重资产经营和轻资产无车承运人两种模式，其中轻资产模式更具优势，能通过整合货源提升议价能力。
中美对比：美国在放松管制后，公路运输行业经历了整合期，行业集中度显著提升。中国虽然起步晚，但未经历严格管制，未来有望借鉴美国经验，实现行业整合。

关键信息

零担运输

行业特征：
- 产品同质性强，服务标准化。
- 网络规模效应显著，进入门槛高。
- 周期波动跟随工业生产。
市场格局：
- 中国零担市场集中度仅为4%，远低于美国的72%。
- 行业正向“一超多强”过渡。
企业案例：
- 德邦物流：行业龙头，年收入接近100亿，采用直营模式，具有卡车航班、快递等多元化业务。
- 天地华宇：行业第二，曾经历股权变更，正在尝试转型。
- 佳吉快运：传统零担企业，尝试轻资产模式转型，与互联网企业合作。

整车运输

行业特征：
- 市场规模大，但企业小而分散。
- 低进入门槛，高客户集中度。
- 盈利模式分为重资产与轻资产两种，轻资产模式更具竞争力。
市场格局：
- 中国整车运输市场规模约1.2-1.6万亿，轻资产型无车承运人市场空间约1320亿-1760亿。
- 美国整车运输市场中，轻资产型运营商占11%市场份额。
企业案例：
- 传化物流：深耕行业多年，年收入不超过10亿。
- 长江投资：物流信息化平台，值得关注。
- 中储股份：具有物流地产属性，被推荐为投资标的。

投资建议

推荐关注长江投资和中储股份，因其具有物流信息化和物流地产属性，具备发展潜力。
零担市场尚未出现合适的投资标的，但德邦物流可能是未来可选项。
轻资产型无车承运人在国内有较大的发展空间，尤其是在行业整合和互联网介入的背景下。

行业趋势

零担运输：将向集中与整合阶段发展，规模更大的企业将获得更高的市场份额。
整车运输：通过轻资产模式整合货源，提升议价能力，行业将向规范化、联盟化发展。
互联网介入：互联网企业通过技术手段提升物流效率，如司机驿站、云通途等平台。

行业整合与未来展望

中国公路物流业正经历类似美国1980年后的整合期，行业集中度将显著提升。
行业整合将带来更高的效率，物流费用率有望从16%下降至8%。
零担运输与快递业相互渗透将成为趋势，未来可能形成一体化物流解决方案。

图表与数据

图1-4：展示中美货运量与周转量结构，突出公路运输的重要性。
图5-6：分析不同货运模式的价格、服务附加值、资产密集度和进入壁垒。
图7-8：对比中美物流细分市场发展阶段，揭示中国与美国的相似性与差异性。
图9-11：反映中国零担市场分散、小而多的特点。
图12-15：展示美国公路运输政策变化与行业整合过程。
图16-33：展示零担与整车运输的运营模式、网络布局、产品结构等。
图34-36：分析中国零担市场与美国市场的对比，以及国内整车市场的发展潜力。
图37-45：展示中美零担与整车市场集中度、盈利模式等。
图46-49：提供中国零担与整车市场划分及企业运营模式的直观展示。

结论

中国公路物流业正处于从粗放式发展向集中整合阶段过渡的关键时期。零担运输与整车运输作为主要细分市场，未来将通过行业整合和效率提升实现可持续发展。轻资产模式将成为行业发展的新趋势，而德邦物流、天地华宇、佳吉快运等企业则在行业整合过程中扮演重要角色。投资建议关注具备整合能力与创新模式的公司，如长江投资、中储股份等。

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