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上期所、上期能源套利指令说明总结

核心内容概述

上海期货交易所（上期所）和上海期货能源交易所（上期能源）自 2026年8月24日（即2026年8月21日晚连续交易时段）起上线套利指令，旨在提升市场效率，优化交易体验。套利指令分为 跨期套利 和 跨品种套利 两种类型，仅适用于 期货品种，不包括期权。初期支持的品种包括 铜、黄金、螺纹钢、天然橡胶，且每笔套利指令的最小下单量为 1手，最大下单量为 500手。

主要观点

• 套利指令上线时间：2026年8月24日。
• 适用品种：铜、黄金、螺纹钢、天然橡胶。
• 交易时间：仅在连续竞价交易状态下有效，不参与日盘集合竞价撮合。
• 指令类型：
  • 跨期套利：买入或卖出两个相同标的物但不同到期日的合约。
  • 跨品种套利：买入或卖出两个不同标的物的合约。
• 指令生命周期：止于近月合约交割月前一月的最后一个交易日。
• 交易限制：
  • 仅支持 普通报单，不支持做市商报价。
  • 不支持 市价单，仅限 限价单。
  • 支持 IOC属性（立即成交剩余取消或全额成交否则取消）。
• 持仓管理：套利指令成交后不形成组合持仓，两腿分别以普通合约形式管理。

关键信息

套利合约组合（示例）

交易规则

• 报单与撤销：仅允许普通报单，日盘集合竞价申报阶段可撤销夜盘未成交的套利指令。
• 手续费与申报费：交易手续费和申报费分别拆分到两腿合约中统计。
• 保证金计算：
  • 报单时以 昨结算价 计算应冻结保证金。
  • 成交后以 成交价 计算实际占用保证金。
  • 结算时以 当日结算价 收取保证金。

指令特点

• 报单类型受限：仅支持普通报单。
• 支持IOC属性：允许FAK（立即成交剩余取消）和FOK（全额成交否则取消）。
• 限价单交易：不支持市价单。
• 两腿独立标志：每腿可分别设置 开平标志（开仓、平仓、平今、平昨）和 投机/套保标志。

上期所 vs 大商所差异

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