20221104-光大证券-A股半导体设备及零部件行业2022年三季报总结_22Q3前道设备及零部件营收和归母净利润同比快速增长_10页_3mb

行业研究总结：2022年三季报半导体设备及零部件行业表现

核心内容概述

2022年三季度，A股半导体设备及零部件行业整体呈现快速增长态势，其中前道设备及零部件营收和归母净利润同比显著增长，而后道设备增速放缓。行业整体表现出较强的盈利能力与市场需求增长，尤其在前道设备领域表现突出。

主要观点

1. 前道设备及零部件行业表现强劲

• 营业收入：2022Q3前道设备及零部件合计营收为109.38亿元，同比增长61.1%，环比增长19.8%。
• 归母净利润：2022Q3前道设备及零部件合计归母净利润为23.86亿元，同比增长102.1%，环比增长24.2%。
• 前三季度累计表现：2022年前三季度前道设备及零部件合计营收为266.85亿元，同比增长48.4%；归母净利润为50.78亿元，同比增长65.1%。
• 合同负债与存货：合同负债同比增长10.8%，存货同比增长14.1%，显示行业订单充足，市场需求强劲。

2. 前道设备公司表现突出

• 营业收入：2022Q3前道设备公司合计营收为86.05亿元，同比增长78.1%，环比增长27.5%。
• 归母净利润：2022Q3前道设备公司合计归母净利润为19.02亿元，同比增长149.1%，环比增长31.9%。
• 前三季度累计表现：2022年前三季度前道设备公司合计营收为199.81亿元，同比增长65.4%；归母净利润为38.06亿元，同比增长111.9%。
• 增长趋势：多数前道设备公司营收和净利润实现快速增长，部分公司如拓荆科技-U、盛美上海、华海清科等出现显著扭亏为盈或大幅增长。

3. 后道设备行业增速放缓

• 营业收入：2022Q3后道设备公司合计营收为15.34亿元，同比增长6.2%，环比减少15.2%。
• 归母净利润：2022Q3后道设备公司合计归母净利润为3.45亿元，同比减少2.7%，环比减少27.8%。
• 前三季度累计表现：2022年前三季度后道设备公司合计营收为46.34亿元，同比增长32.8%；归母净利润为10.76亿元，同比增长35.9%。
• 趋势：后道设备行业增长不及前道设备，部分公司净利润出现下滑，显示行业竞争加剧或需求疲软。

4. 设备零部件行业增长稳健

• 营业收入：2022Q3设备零部件公司合计营收为29.39亿元，同比增长50.9%，环比增长24.1%。
• 归母净利润：2022Q3设备零部件公司合计归母净利润为4.24亿元，同比增长49.8%，环比增长9.3%。
• 前三季度累计表现：2022年前三季度设备零部件公司合计营收为73.42亿元，同比增长42.9%；归母净利润为10.54亿元，同比增长60.3%。
• 增长趋势：设备零部件行业保持稳定增长，部分公司如江丰电子、正帆科技等表现亮眼。

关键信息

• 行业增长：前道设备及零部件行业在2022年三季度实现营收和归母净利润的快速增长，显示出强劲的市场需求和良好的盈利能力。
• 主要公司表现：
  • 北方华创：前道设备龙头，营收和净利润均实现显著增长。
  • 中微公司：营收和净利润持续增长，表现稳健。
  • 拓荆科技-U：2022年实现扭亏为盈，增长显著。
  • 盛美上海：营收和净利润快速增长，表现突出。
  • 华海清科：营收和净利润持续增长，显示良好发展势头。
• 风险因素：
  • 国产化进度不及预期
  • 晶圆厂扩张不及预期
  • 技术研发不及预期

投资建议

建议关注以下公司：

• 北方华创
• 中微公司
• 拓荆科技-U
• 盛美上海
• 至纯科技
• 芯源微
• 华峰测控
• 万业企业
• 光力科技
• 华兴源创
• 精测电子
• 江丰电子
• 富创精密
• 华亚智能
• 正帆科技

总结

2022年三季度，A股半导体设备及零部件行业整体表现强劲，尤其是前道设备及零部件公司。行业营收和归母净利润均实现快速增长，显示市场需求旺盛和盈利能力提升。后道设备行业增速放缓，部分公司净利润出现下滑，反映出行业竞争加剧或需求疲软。设备零部件公司保持稳定增长，部分公司如江丰电子、正帆科技等表现突出。建议投资者关注行业龙头和具备良好增长潜力的公司，同时注意潜在风险因素。