20230910-开源证券-非银金融行业周报_关注引入中长期资金政策_增配非银_10页_1mb

非银金融行业周报分析总结

核心观点：

• 当前关注引入中长期资金政策对非银金融板块的积极影响。银行存款利率下调利好保险板块的储蓄型保单销售，并提升保险公司增配权益资产的积极性，推动资产和负债端边际向好。
• 对冲机构继续推荐券商股，原因是尽管IPO管控和市场交易量下降对券商收入有压制，但政策面保持积极，估值仍较低，支持配置价值。

主要分析：

• 保险板块：2023年9月5日政策要求险企有序衔接个人养老金与税延型养老保险，银行定存利率下调进一步利好储蓄产品。推荐标的包括中国太保、中国人寿、中国平安和新华保险。
• 券商板块：证监会召开座谈会听取活跃资本市场的意见，政策包括IPO优化、融资保证金下调等已落地，并计划继续推出务实措施。推荐标的涵盖东方财富、华泰证券、财通证券等。
• 市场与数据追踪：本周A股整体下跌，非银板块表现优于大盘。股票成交额环比下降17%，基金发行活跃但规模同比下滑。寿险保费同比增长，个股如中国太保表现亮眼。
• 风险提示：股市波动可能影响券商和保险盈利，负债端增长可能不及预期。

受益标的：保险包括中国太保、中国人寿、中国平安、新华保险；券商包括东方财富、华泰证券、财通证券、国联证券、中信证券、国信证券、东方证券、兴业证券、同花顺、指南针。