20210523-兴业证券-电子行业_半导体设备受益下游扩产景气_继续看好元器件和面板_8页_1mb

电子行业投资分析总结

核心内容

本报告分析了2021年5月17日至5月21日期间电子行业的市场表现及投资机会，重点指出半导体设备和元器件、面板行业受益于下游扩产景气，未来增长动能强劲。同时，报告对行业发展趋势、重点公司表现及风险提示进行了详细阐述。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周电子行业整体上涨，申万电子行业指数上涨1.38%，在所有一级行业中排名第7。
• 电子行业326家上市公司中，134家上涨，192家下跌。
• 涨幅前五的公司包括伊戈尔、英飞特、昀冢科技、欣旺达和明微电子。
• 跌幅前五的公司包括*ST丹邦、英唐智控、富信科技、凯盛科技和通富微电。

2. 存储行业进展

• 长江存储和长鑫存储作为国内存储双雄，研发及扩产有序推进。
• 长江存储64L & 128L 3D NAND产品性能持续提升，年底有望产能超过10万片/月，二期厂房也在推进。
• 长鑫存储DRAM一期产能正在提升，年底有望翻倍，二期项目快速推进。
• 存储行业扩产超预期将加速国内设备材料厂商的国产化渗透。

3. 重点推荐公司

• 北方华创、盛美半导体、芯源微、精测电子、万业企业、安集科技、鼎龙股份、雅克科技等公司值得关注。
• 三环集团发布新一轮扩产计划，增发将保障3-5年成长所需资金，未来在MLCC、PKG、陶瓷基片等产品上保持强劲增长。

4. 投资策略

• 继续重点看好元器件和面板行业。
• 随着5G、AI、智能终端等需求增长，电子行业具备长期投资价值。

5. 子行业动态

• 手机行业：小米计划2023年底建成年产1000万台超高端智能手机的工厂；三星展示多款创新产品，包括折叠屏、卷轴屏等。
• 半导体行业：中国科大在硅基半导体量子芯片领域取得进展；2021年第一季度全球前十大封测厂商营收增长21.5%。
• LCD、LED行业：MiniLED背光电视出货量预计上升，LG推出QNED系列MiniLED电视。
• 5G行业：中国5G基站建设领先全球，700MHz频段5G手机已近百款，中国广电将适时发放192号段。
• 物联网、汽车电子行业：特斯拉在新能源车领域销量领先；华为智选与小康股份合作推出新能源车。
• 创新电子（VR/AR）、智能穿戴行业：苹果推出手势识别功能，为AR/VR设备铺路；Snap以5亿美元收购AR波导显示厂商WaveOptics。

关键信息

• 行业景气度：半导体设备受益于下游扩产，存储行业扩产进展超预期。
• 技术发展：硅基半导体量子芯片、MiniLED、5G、AR/VR等技术持续创新。
• 市场趋势：电子行业整体表现优于市场，AI、智能终端、5G等带动行业增长。
• 投资建议：推荐关注元器件和面板行业，重点公司包括三环集团、北方华创等。

风险提示

1. 行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%。
  • 审慎增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%。
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件。

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数。
  • 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平。
  • 回避：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

信息披露

• 报告中涉及公司信息已按相关规定进行披露。
• 投资者可查询兴业证券官网的内幕交易防控栏，了解静默期安排及关联公司持股情况。

法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告所载资料来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新。

分析师声明

• 本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观出具。
• 报告清晰准确地反映了分析师的研究观点。

特别声明

• 兴业证券可能持有报告中提及公司证券头寸，或为其提供投资银行业务服务，存在潜在利益冲突。
• 报告不构成投资或其他决策的唯一依据。