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报告摘要
金融期货早班车总结（2026年8月6日）
一、核心内容概览
本报告为2026年8月6日的金融期货市场早班车，涵盖股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示等内容，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。
二、股指期货市场表现
1. 市场整体表现
- A股四大股指全线上行：
- 上证指数上涨1.47%，报收3878.43点
- 深成指上涨1.86%，报收14144.2点
- 创业板指上涨1.32%，报收3535.14点
- 科创50指数上涨4.78%，报收1693.67点
- 市场成交额：26,799亿元，较前日增加4,514亿元
- 行业板块表现：
- 表现较好的行业：电子（+5.66%）、有色金属（+5.34%）、建筑材料（+3.91%）
- 表现一般的行业：通信（-1.65%）、银行（-1.14%）、食品饮料（-1.07%）
2. 品种表现对比（强弱顺序）
- IM > IC > IH > IF（中证2608 > 中证2609 > 上证2608 > 沪深2608）
3. 个股涨跌情况
- 涨/平/跌个股数量分别为：3,723/191/1,615
4. 资金流向
- 机构：净流入307亿元，变动-190亿元
- 主力：净流入23亿元，变动-18亿元
- 大户：净流入-201亿元，变动+136亿元
- 散户：净流入-129亿元，变动+72亿元
5. 基差与年化收益率
- 基差（次月合约）：
- IM：59.25点
- IC：64.81点
- IF：37.15点
- IH：30.66点
- 基差年化收益率：
- IM：-5.99%
- IC：-6.29%
- IF：-6.04%
- IH：-7.94%
- 三年期历史分位数：
- IM：75%
- IC：56%
- IF：29%
- IH：15%
6. 交易策略
- 中长期：维持做多经济的判断，建议以股指做多头替代，有一定超额收益
- 短期操作：推荐逢低配置各品种远期合约
7. 风险提示
- 外生宏观冲击
- 财政扩张进度不及预期
- 其他系统性冲击
三、国债期货市场表现
1. 市场整体表现
- 活跃合约走势偏弱：
- TS、TF、T走平
- TL下跌0.11%
- 现券情况：
- 2年期国债期货CTD券：260006.IB，收益率变动+0bps，净基差0.002，IRR1.35%
- 5年期国债期货CTD券：250020.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.021，IRR1.56%
- 10年期国债期货CTD券：260007.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.033，IRR1.66%
- 30年期国债期货CTD券：210014.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.015，IRR1.47%
2. 资金面情况
- 央行操作：货币投放5,050亿元，货币回笼5,065亿元，净回笼15亿元
- 交易策略：资金宽松预期下，建议做平利率曲线
3. 风险提示
- 货币政策宽松超预期
- 经济复苏不及预期
四、市场数据详情
1. 股指期货详细数据
| 代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 基差 | 基差年化收益率% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2608 | 中证2608 | 2.60 | 7784.6 | 197.2 | 34476 | 5323109 | 52379 | -573 | 7775.6 | 24.6 | -6.1 |
| IC2609 | 中证2609 | 2.60 | 7744.4 | 196.0 | 120521 | 18501973 | 177243 | -4963 | 7731 | 64.8 | -6.3 |
| IC2612 | 中证2612 | 2.62 | 7597.0 | 193.6 | 33447 | 5039334 | 79606 | 1128 | 7587 | 212.2 | -7.4 |
| IC2703 | 中证2703 | 2.63 | 7444.8 | 190.8 | 8698 | 1286367 | 18182 | 1833 | 7440.4 | 364.4 | -7.7 |
| 000905.SH | 中证500 | 2.65 | 7809.2 | 201.7 | 22203181700 | 52692280 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2608 | 沪深2608 | 1.32 | 4646.0 | 60.4 | 25642 | 3553331 | 44125 | 1451 | 4641.6 | 12.2 | -5.0 |
| IF2609 | 沪深2609 | 1.28 | 4621.0 | 58.4 | 76442 | 10537870 | 156390 | 4851 | 4616.6 | 37.2 | -6.0 |
| IF2612 | 沪深2612 | 1.20 | 4547.2 | 54.0 | 16635 | 2259055 | 61208 | 1176 | 4545 | 111.0 | -6.5 |
| IF2703 | 沪深2703 | 1.30 | 4477.8 | 57.4 | 6540 | 874596 | 17977 | 1046 | 4475.6 | 89.9 | -5.1 |
| 000852.SH | 中证1000 | 2.94 | 7493.0 | 213.9 | 27239684700 | 51164903 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IM2608 | 中千2608 | 2.88 | 7479.2 | 209.6 | 50025 | 7431903 | 90775 | -6909 | 7466 | 13.8 | -3.6 |
| IM2609 | 中千2609 | 2.82 | 7433.8 | 204.0 | 182820 | 26979283 | 252228 | -3681 | 7416.2 | 59.2 | -6.0 |
| IM2612 | 中千2612 | 2.85 | 7269.0 | 201.4 | 42790 | 6177398 | 122162 | 609 | 7252.8 | 224.0 | -8.1 |
| IM2703 | 中千2703 | 2.94 | 7100.0 | 202.8 | 15397 | 2172778 | 38013 | 2310 | 7084 | 393.0 | -8.7 |
2. 国债期货详细数据
| 代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 净基差(CTD券) | CTD券隐含利率现券收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2609 | 二债 2609 | 0.00 | 102.6 | 34201 | 7019421 | 84290 | -260 | 102.616 | 0.0 | 1.235 |
| TS2612 | 二债 2612 | 0.00 | 102.6 | 1739 | 356878 | 6210 | 305 | 102.604 | 0.0 | 1.243 |
| TS2703 | 二债 2703 | 0.00 | 102.6 | 367 | 75293 | 1357 | 15 | 102.576 | 0.3 | 1.282 |
| 220022 | 22附息国债 22 | 0.03 | 101.6 | 12878960000 | 1308462 | -- | -- | -- | -- | 1.073 |
| TF2609 | 五债 2609 | 0.00 | 106.5 | 57124 | 6084717 | 215162 | -3139 | 106.5 | 0.0 | 1.380 |
| TF2612 | 五债 2612 | -0.01 | 106.5 | 6822 | 726446 | 24066 | 1322 | 106.465 | 0.0 | 1.393 |
| TF2703 | 五债 2703 | 0.00 | 106.4 | 267 | 28418 | 1544 | 84 | 106.415 | 0.0 | 1.405 |
| 250003 | 25附息国债 03 | 0.02 | 100.3 | 2068000000 | 207456 | -- | -- | -- | -- | 1.335 |
| T2609 | 十债 2609 | 0.00 | 109.4 | 84792 | 9277773 | 369603 | -3898 | 109.395 | 0.0 | 1.519 |
| T2612 | 十债 2612 | 0.00 | 109.3 | 14183 | 1550630 | 49955 | 4550 | 109.305 | 0.0 | 1.537 |
| T2703 | 十债 2703 | 0.01 | 109.2 | 153 | 16715 | 1582 | 43 | 109.235 | 0.4 | 1.611 |
| 250004 | 25附息国债 04 | -0.01 | 100.0 | 6694010000 | 669598 | -- | -- | -- | -- | 1.608 |
| TL2609 | 三十债 2609 | -0.11 | 115.5 | 102759 | 11868254 | 195280 | -9295 | 115.44 | 0.0 | 2.169 |
| TL2612 | 三十债 2612 | -0.09 | 115.8 | 18411 | 2131660 | 40724 | 2398 | 115.73 | -0.1 | 2.169 |
| TL2703 | 三十债 2703 | -0.13 | 115.5 | 1014 | 117126 | 2445 | 14 | 115.41 | -0.1 | 2.178 |
| 230023 | 23附息国债 23 | -0.06 | 117.7 | 11567600000 | 1362463 | -- | -- | -- | -- | 2.138 |
3. 资金利率市场
| 指标 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 |
|---|---|---|---|---|
| SHIBOR:隔夜 | 1.360 | 1.360 | 1.438 | 1.369 |
五、作者信息
- 作者：王昊昇
- 职位：招商期货金融期货研究员
- 资格证书：
- 期货从业资格：F03120552
- 投资咨询资格：Z0022940
- 教育背景：
- 武汉大学本科应用数学、金融学双学位
- 新加坡南洋理工大学硕士
- 研究方向：商品策略、股指板块轮动、国债基本面、股债商结合的大类资产研究
六、重要声明
- 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。
- 报告内容仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
- 报告基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
- 报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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七、总结
本报告对2026年8月5日股指期货与国债期货市场进行了全面分析，指出股指市场整体上涨，其中科创50涨幅最大，建议中长期以股指做多头替代，短期逢低配置远期合约。国债期货市场整体偏弱，TL合约下跌，建议在资金宽松预期下做平利率曲线。报告还提供了详细的市场数据和资金流向，为投资者提供了操作参考。同时，报告强调了市场风险与免责声明，提醒投资者审慎决策。
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