20130811-浙商证券-成交预期_8月环比7月改善_9月环比8月改善_28页_1mb

房地产行业周报总结（2013年8月第2周）

核心内容概览

本报告为浙商证券研究所发布的2013年8月第2周房地产行业周报，分析了45个重点跟踪城市的商品房成交情况，结合政策、市场趋势及行业基本面，对房地产行业投资价值进行了评估。

主要观点

1. 整体成交情况：

   • 2013年8月3日-8月9日，45个重点跟踪城市商品房成交面积为533.54万平方米，环比下降2.23%，同比下降2.58%。
   • 成交面积环比上升的城市占比为42.22%，同比上升的城市占比为44.44%。

2. 区域分类成交情况：

   • 全国一线城市：4个城市成交93.32万平方米，环比下降8.51%，同比下降10.57%。
   • 典型二线城市：10个城市成交218.48万平方米，环比下降9.79%，同比下降4.81%。
   • 其他重点城市：31个城市成交221.74万平方米，环比上升10.03%，同比上升3.7%。
   • 月度累计：
     • 8月累计成交694.04万平方米，同比下降2.94%。
     • 同比上升的城市有17个，占比37.78%。
   • 年度累计：
     • 截至2013年8月，45个城市累计成交17133.57万平方米，同比上升22.18%。
     • 同比上升的城市有38个，占比84.44%。

3. 行业展望：

   • 报告认为，7月成交环比下降是季节性因素及“钱荒”影响所致，8月成交环比略有改善，9月成交预期稳健。
   • 房地产板块处于价值投资底部区域，主要基于“政策底+估值底+业绩高保障率”。
   • 建议关注全国布局龙头房企，如金地集团、荣盛发展，以及区域龙头房企，如金科股份、福星股份、冠城大通、滨江集团和宁波富达。

关键信息

• 政策支持：7月30日政治局会议明确“促进房地产市场平稳健康发展”，奠定政策底。
• 估值情况：当前主流地产股动态PE为7-9倍，处于历史底部，即估值底。
• 业绩保障：13年上半年良好销售表现提高14年业绩保障率，形成业绩高保障率。
• 市场趋势：尽管8月周度成交环比下降，但同比降幅缩减，预示市场逐步企稳。

投资建议

• 行业评级：看好房地产行业。
• 重点推荐企业：
  • 全国布局龙头：金地集团、荣盛发展
  • 区域龙头：金科股份、福星股份、冠城大通、滨江集团、宁波富达

催化剂分析

1. 政策明朗化：调控政策逐步明确，有助于市场稳定。
2. 再融资放闸：房企融资环境有所改善。
3. 城镇化政策预热：政策推动下，房地产需求持续增长。

数据支持与图表说明

• 数据来源：各地房地局、WIND、CEIC，由浙商证券研究所整理。
• 图表目录：
  • 图1：重点跟踪城市周度成交面积走势
  • 图2：全国一线城市周度成交面积走势
  • 图3：典型二线城市周度成交面积走势
  • 图4：其他重点城市周度成交面积走势
  • 图5-图8：各区域城市周度成交面积走势
  • 表1、表2、表3：45个重点跟踪城市成交概况、分类成交概况及环比同比上升城市个数及比例

风险提示

• 本报告数据为初步统计，可能与官方数据存在差异。
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