20240901-国元证券-康恩贝-600572.SH-2024半年报点评_业绩短期承压_长期发展值得期待_3页_648kb

康恩贝公司发布2024年半年度报告，显示业绩短期承压：营业收入同比下降84.0%至344.8亿元，归母净利润下降2595%至38.2亿元，扣非归母净利润下降1902%，每股收益0.15元。原因包括去年同期高基数效应（特别是消化道和呼吸系统用药需求激增），以及公司增加研发投入。行业分析显示，全品类中药收入同比下降176.7%，但特色化学药增长248%，特色健康消费品增长99.0%，研发费用同比增长433.6%，形成创新研发格局。投资建议维持“买入”，预计2024-2026年收入和利润稳步增长，PE从35倍降至13倍。风险包括产品降价、研发进度推迟和外延发展不确定。总体，公司短期受外部因素影响，长期增长潜力充足。

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