20260902-创元期货-股指期货早报_外围地缘政治冲突升级_A股大盘年线附近反复_14页_1mb

A股市场分析总结（2026.9.2）

核心内容

2026年9月2日，A股市场在年线附近反复震荡，整体呈现回落走势。当日上证指数下跌0.16%，深成指下跌1.02%，创业板指下跌1.32%。科技板块表现疲软，风险偏好下降，而传统板块则相对活跃。市场整体保持谨慎态度，若无法守住年线3985点，可能面临进一步下跌风险。

主要观点

1. 外围地缘政治冲突：

   • 美军袭击伊朗机场和海峡沿岸多地，包括阿萨鲁耶港，引发市场对能源安全的担忧。
   • 伊朗称用重型导弹打击约旦美军营地，造成大量死伤，进一步加剧地缘紧张局势。
   • 美国指责伊朗违反协议，拒绝让船只从霍尔木兹海峡南线通过，局势升级。

2. 市场反应：

   • 美国通胀预期上升，推动美元指数上涨，美债收益率短端和长端均上行，黄金下跌，原油上涨。
   • 美三大股指集体收跌，显示市场对地缘冲突和通胀压力的担忧。

3. A股市场表现：

   • A股冲高回落，未能守住年线，科技板块分歧明显。
   • 板块分化明显，商贸零售、农林牧渔、银行、美容护理涨幅居前，电子、煤炭、电子设备、机械设备跌幅居前。
   • 全市场3384只个股上涨，2035只个股下跌。

4. 期货市场动态：

   • 期货市场整体下跌，上证50、沪深300、中证500和中证1000各合约均出现不同程度的下跌。
   • 期货合约成交与持仓数据表明市场情绪偏弱，成交量和持仓量均出现下降。
   • 基差和跨期价差数据显示市场对远期合约的预期偏空。

5. 市场风格与估值：

   • 市场风格对指数涨跌有显著影响，周期板块贡献负值，消费板块有所支撑，成长板块表现疲软。
   • 重要指数估值处于相对低位，但市场整体仍保持谨慎。

关键信息

• 地缘政治冲突：美伊冲突升级，美军袭击伊朗机场和海峡沿岸多地，伊朗反击，局势紧张。
• 美元与美债：美元指数上涨，美债收益率上升，黄金下跌，原油上涨。
• A股表现：整体回落，科技板块分歧，传统板块活跃。
• 期货市场：各指数期货合约均下跌，成交量和持仓量下降，基差和价差显示市场偏空预期。
• 市场风格：周期板块拖累指数，消费板块支撑，成长板块表现不佳。
• 估值水平：重要指数估值相对合理，但市场整体仍保持谨慎。

重要资讯

• 地缘政治：
  • 美军袭击伊朗机场和海峡沿岸多地，伊朗称用重型导弹打击约旦美军营地。
  • 伊朗拒绝美方通过霍尔木兹海峡南线的企图，局势进一步升级。
• 国内政策：
  • 外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得适用20%税率。
  • 三部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》。
  • 国家主席习近平出席“上海合作组织+”会议并发表重要讲话。
  • 市场监管总局就《网络交易小程序平台合规指引（征求意见稿）》公开征求意见。
• 科技进展：
  • 智神星一号成功首飞，火箭设计重复使用次数不少于25次。

市场风格对指数的影响

市场流动性

• 央行公开市场操作：未提供具体数据。
• Shibor利率水平：未提供具体数据，但整体市场流动性偏紧。

研究团队介绍

• 创元研究团队：包括股指期货研究员刘钇含、国债期货研究员金芸立、贵金属期货研究员何燚等。
• 各研究组：涵盖宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农副产品等领域，具备丰富的行业经验和研究能力。

免责声明

本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，不保证准确性或完整性，不构成投资建议，使用不当所导致的损失由使用者自行承担。

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总结

整体来看，A股市场在地缘政治冲突和通胀预期上升的背景下呈现震荡回落，科技板块分歧明显，传统板块相对活跃。期货市场整体偏空，各合约均出现下跌，市场情绪谨慎。市场风格对指数影响显著，周期板块拖累指数，消费板块有所支撑，成长板块表现疲软。研究团队具备丰富的行业经验和研究能力，能够提供全面的市场分析和投资建议。