20260922-东吴证券-_东吴环保_公用事业周报_2026_M8单月全社会用电量同比_1.7_国家能源局等部门部署煤炭安全稳产保供工作_14页_4mb

东吴环保公用事业周报总结

核心内容概述

2026年8月，全社会用电量达到10332亿千瓦时，同比增长1.7%，创历史新高。电力板块整体表现分化，部分公司涨幅显著，但也存在下跌情况。国家能源局等部门联合部署煤炭安全稳产保供工作，旨在保障能源供应和经济稳定发展。同时，电力行业各项指标如用电量、发电量、电价、煤价、装机容量等数据持续跟踪，为行业分析提供支持。

主要观点与关键信息

用电量数据

• 全社会用电量：2026年1-8月累计用电量71730亿千瓦时，同比增长4.3%；2026年1-7月累计用电量6.14万亿千瓦时，同比增长4.7%。
• 分产业用电量：
  • 第一产业用电量169亿千瓦时，同比增长2.7%。
  • 第二产业用电量6124亿千瓦时，同比增长2.4%；其中高技术及装备制造业用电量增长较快，达到1222亿千瓦时，同比增长7.2%。
  • 第三产业用电量2155亿千瓦时，同比增长5.1%；充换电服务业、互联网数据服务用电量分别增长51.2%和37.9%。
  • 城乡居民生活用电量1883亿千瓦时，同比下降4.0%，主要因台风、强降雨增多，导致空调用电减少。

发电量数据

• 全社会发电量：2026年1-8月累计发电量5.7万亿千瓦时，同比增长3%。
• 分电源类型发电量：
  • 火电：同比增长1.8%，但利用小时数下降。
  • 水电：同比增长8.8%，利用小时数上升。
  • 核电：同比增长0.4%。
  • 风电：同比下降0.8%。
  • 光伏：同比增长11.4%。

电价与煤价

• 电网代购电价：2026年9月全国平均电网代购电价为343元/MWh，同比下降11.1%。
• 动力煤价格：2026年9月18日，秦皇岛港5500卡平仓价为979元/吨，同比上涨40.06%，周环比下降0.31%；月均价968元/吨，同比上涨277元/吨。

装机容量与利用小时数

• 火电：截至2026年7月31日，累计装机容量15.8亿千瓦，同比提升6.3%；新增装机5030万千瓦，同比上升19.8%；利用小时数2260小时，同比下降107小时。
• 水电：累计装机容量4.6亿千瓦，同比提升3.4%；新增装机684万千瓦，同比+16.1%；利用小时数1874小时，同比提升102小时。
• 核电：累计装机容量0.7亿千瓦，同比提升8.5%；新增装机362万千瓦；利用小时数4285小时，同比下降301小时。
• 风电与光伏：累计装机容量分别为6.9亿千瓦（同比+19.5%）和12.9亿千瓦（同比+16.1%）；2026年1-7月风电新增装机4707万千瓦，同比下降12.3%；光伏新增装机8615万千瓦，同比下降61.4%。

电力板块表现

• 周度涨幅前五：闽东电力（41.2%）、中闽能源（11.6%）、胜通能源（8.1%）、露笑科技（5.1%）、德龙汇能（4.0%）。
• 周度跌幅前五：大唐新能源（-11.2%）、美能能源（-9.6%）、华银电力（-9.5%）、水发燃气（-8.2%）、港华智慧能源（-8.1%）。

投资建议

1. 绿电：随着消纳、电价、补贴等压制因素缓解，新能源全面入市，建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】，重点推荐【紫金龙净】。
2. 火电：建议关注【华能国际H】【华电国际H】，挖掘其可靠性与灵活性价值。
3. 水电：量价齐升，成本最低，现金流优异，建议重点推荐【长江电力】。
4. 核电：成长确定，预计2030年发电量占比达8%，2035年达10%，建议重点推荐【中国核电】【中国广核】，关注【中广核电力H】。

风险提示

1. 需求不及预期：电力需求增长不及预期可能影响企业上网电量及收入。
2. 电价波动：电价受供需形势影响，存在波动风险。
3. 煤价波动：煤价波动对火电企业成本影响较大。
4. 流域来水不及预期：可能影响水电企业发电量和收入。

重要公告

• 佛燃能源：子公司申请强制执行1.39亿元业绩补偿款及违约金。
• 中国电力：2026年上半年收入下降，但期末装机容量增长。
• 华润电力：8月售电量增长，风电与光伏售电量分别增长17.3%和26.4%。
• 港华智慧能源：上半年营业额增长，光伏售电量增长12%。
• 新奥能源：上半年营业额与利润增长，天然气零售销量微增。
• 水发燃气：收到股权收购纠纷判决，预计不会直接影响利润。
• 华电辽能：拟投资建设储能电站，列入内蒙古第二批独立新型储能项目。
• 珠海港：参股风电公司拟申报公募REITs，需审批。
• 深圳燃气：拟建设燃气热电联产机组，转让部分股权。
• 贵州燃气：拟收购页岩气公司，需股东会审议。
• 金开新能：参与设立战新产业基金，尚需备案。
• 长源电力：火储联合调频技术改造项目中标，不影响当期损益。
• 嘉泽新能：公募REITs获准注册，即将启动募集。

总结

本周报告聚焦于2026年8月电力行业数据，分析了全社会用电量、发电量、电价、煤价等关键指标，并对各细分行业（火电、水电、核电、绿电）进行了深入跟踪。同时，提供了投资建议，强调新能源、火电转型、水电成本优势及核电成长性。报告还包含近期重要公告，为投资者提供参考信息。整体来看，电力行业在政策支持和市场需求下保持稳健增长，但需关注煤价波动、电价变化及水电来水等风险因素。