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贵金属期权市场分析总结（2026/08/31）

核心内容概览

本报告对白银（AG）和黄金（AU）期权市场进行了详细分析，重点包括标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）以及相应的行情解读与策略建议。

标的期货市场数据

白银（AG2610）

• 最新价：17215元
• 涨跌：+525元
• 涨跌幅：+3.14%
• 成交量：765,356手，较前日增加92,914手
• 持仓量：261,945手，较前日增加1,409手

黄金（AU2610）

• 最新价：999.28元
• 涨跌：+0.78元
• 涨跌幅：+0.07%
• 成交量：271,842手，较前日减少61,603手
• 持仓量：186,533手，较前日减少2,318手

期权因子分析

白银期权（AG）

• 成交量PCR：0.59，较前日变化-0.05
• 持仓量PCR：0.65，较前日变化0
• 隐含波动率：加权隐波率52.38%，较前日变化+2.99%；年平均隐波率60.11%
• 压力位：20000元
• 支撑位：15000元
• HISV20：34.90%

黄金期权（AU）

• 成交量PCR：0.61，较前日变化+0.08
• 持仓量PCR：0.63，较前日变化-0.02
• 隐含波动率：加权隐波率28.00%，较前日变化+0.65%；年平均隐波率29.91%
• 压力位：1080元
• 支撑位：952元
• HISV20：17.94%

行情解读

白银（AG2610）

• 标的合约价格小幅上涨，市场情绪偏多，成交量显著增加，显示市场活跃度上升。
• 期权持仓量PCR为0.6549，处于近一年来的11.02%水平，表明市场参与者对看涨期权的偏好相对较高。
• 隐含波动率高于年平均水平，显示市场对价格波动的预期偏强。
• 压力位与支撑位的设定有助于判断未来价格走势的潜在区间。

黄金（AU2610）

• 标的合约价格微涨，市场活跃度有所下降，成交量减少，持仓量也小幅回落。
• 期权持仓量PCR为0.63，位于近一年来的39.59%水平，表明市场对黄金期权的持仓结构相对均衡。
• 隐含波动率维持在年平均波动率之上，显示市场对黄金价格波动的预期较为稳定。
• 压力位和支撑位分别为1080元和952元，有助于判断黄金价格的短期支撑与阻力。

期权策略建议

• 方向性策略：当前无明确方向性建议。
• 波动性策略：建议构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
  • 白银策略：卖出AG2610看涨期权（S_AG2610C18000）与看跌期权（S_AG2610P16800）
  • 黄金策略：卖出AU2610看涨期权（S_AU2610C1080）与看跌期权（S_AU2610P944）

数据来源

所有数据均来源于WIND及期权服务部，确保信息的准确性和时效性。

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