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市场研报总结：沪锌期货周报（2021年07月30日）

核心内容概览

本周沪锌期货市场整体呈现震荡走高的趋势，主力2109合约在多空因素交织下维持盘整。从数据来看，锌价在期货与现货市场均有小幅上涨，但市场情绪受到外部宏观因素影响，整体表现较为谨慎。

1. 周度数据

2. 多空因素分析

利多因素：

• 中国6月规模以上工业企业利润同比增长20%。
• 美联储称经济已朝缩减QE取得进展，设常备回购工具支持货币市场。

利空因素：

• 美国二季度GDP初值增长6.5%，低于预期。
• 美国上周首申失业救济人数40万人，虽小幅降低但仍高于预期。

3. 市场观点与策略

• 周度观点：沪锌主力2109合约震荡走高，市场情绪受到美联储会议决议及鲍威尔讲话影响，美元指数回调对基本金属构成支撑。
• 现货市场：锌两市库存均下滑，锌矿加工费小幅回升，但持货商调价意向不高，下游询价积极性较差，实际成交表现一般。
• 技术面分析：周线KDJ指标向上交叉，上方关注日线布林线上轨阻力。
• 操作建议：建议沪锌主力2108合约可背靠22370元/吨之上逢低多，止损参考22250元/吨。

周度市场数据详情

1. 锌期货价格分析

• 锌两市比值：锌进口盈利由上周-102.9元/吨扩至-646.69元/吨。
• 多头持仓：沪锌多头持仓走弱。
• 空头持仓：沪锌空头持仓也呈现走弱趋势。
• 总持仓额：沪锌总持仓额由上周1719182.09万元降至1701633.83万元。
• 主力与次主力价差：由0元/吨扩至10元/吨。
• 近月与远月价差：沪锌主力近月与远月价差为25元/吨。

2. 国内外锌现货价分析

• 国内锌锭价格：截至2021年7月30日，长江有色市场0#锌平均价23080元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为22430、22310、22400、22450元/吨。
• 精炼锌升贴水：由升水135元/吨缩窄至105元/吨。
• LME锌现货价格：截至2021年7月29日，LME3个月锌期货价格为2998美元/吨，LME锌现货结算价为2984.5美元/吨。
• LME近月与3月价差：报价为-6.6美元/吨。
• LME3月与15月价差：报价为升水13.6美元/吨。

3. 锌两市库存分析

• 上海期货交易所精炼锌库存：截至2021年7月30日，库存为36224吨，较上一周减少216吨。
• 精炼锌仓单：总计仓单由上周7652吨降至7352吨。
• LME锌库存：由上周247475吨降至246775吨。
• 精炼锌社会库存：由上周11.58万吨降至11.19万吨。

关键信息总结

• 本周沪锌期货震荡走高，市场多空因素交织。
• 美联储会议决议及鲍威尔讲话影响美元走势，进而影响锌价。
• 现货市场锌价上涨，但持货商调价意向不高，下游询价积极性较差。
• 库存方面，锌两市库存均有所下降，但基本面转弱，上行动力有限。
• 技术面上，KDJ指标向上交叉，关注布林线上轨阻力。
• 操作建议以逢低多为主，需设置止损。

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