20171023-东方财富证券-家电行业周报_面板价格下行_彩电有望迎来拐点_14页_1mb

家电行业周报总结

核心内容

本报告为2017年10月23日发布的家电行业周报，主要内容涵盖市场表现、行业动态、本周观点、重点关注公司以及风险提示。

主要观点

• 市场表现：上周家电板块整体下跌0.20%，但表现优于上证指数和创业板指。在2017年初至今的涨幅排名中，家电行业位列第二，涨幅达38.59%。
• 行业趋势：彩电行业面临价格下行压力，但高端化趋势明显，OLED电视正逐步成为主流。随着双11促销活动的临近，彩电市场有望迎来第四季度的业绩拐点。
• 消费升级：高端智能家电成为市场热点，消费者对产品功能和体验的要求不断提高。
• 厨电发展：厨电行业增长稳健，洗碗机等新兴品类增速迅猛，市场潜力巨大。行业正从“导入期”向“成长期”过渡，产品结构和功能持续升级。
• 智慧零售：双11期间，各大电商平台和线下零售企业纷纷布局智慧零售，包括无人便利店、机器人仓库等，以提升用户体验和物流效率。
• 投资建议：建议关注厨电和彩电行业的相关标的，特别是具备高端化、智能化优势的企业。

关键信息

1. 家电板块表现

• 上周下跌0.20%，在27个一级行业中排名第六。
• 家电板块跑赢上证指数和创业板指，但弱于沪深300指数。

2. 各子行业表现

• 白色家电：今年以来涨幅达53.57%。
• 视听器材：今年以来跌幅2.15%，但上周涨幅0.80%。
• 小家电：今年以来涨幅27.79%，但上周跌幅1.53%。
• 照明设备：今年以来跌幅2.91%，上周涨幅0.36%。

3. 个股表现

• 涨幅前十：太龙照明、荣泰健康、华帝股份、美的集团、格力电器、青岛海尔、老板电器、三雄极光、三花智控、小天鹅A。
• 跌幅前十：聚隆科技、地尔汉宇、毅昌股份、秀强股份、惠而浦、开能环保、万家乐、立霸股份、美菱电器、东方电热。

4. 彩电行业分析

• OLED电视：增速迅猛，1-7月增长109.7%，预计双11期间销量将达192万台，同比增长13.6%。
• 促销策略：双11预售价格降至全年最低，高端化、智能化成为彩电发展主旋律。
• 重点公司：TCL集团、创维数字、海信电器被建议关注。

5. 厨电行业分析

• 洗碗机市场：2017年1-8月零售额达24.2亿元，同比增长134.7%。预计全年零售额将突破47.6亿元，零售量109.7万台。
• 市场格局：行业进入“一超多强”阶段，西门子仍占据主导地位，方太、美的、老板等品牌快速成长。
• 本土化创新：洗碗机产品设计更加符合中国家庭需求，如中式碗篮、免安装式等，推动产品普及。

6. 智慧零售趋势

• 双11布局：苏宁易购新增4家无人便利店，京东引入智慧物流，物流服务成为关键环节。
• 零售创新：线上线下融合，智慧零售场景不断扩展，提升用户体验和消费便利性。

风险提示

• 外汇波动风险：可能影响企业海外业务。
• 房地产景气下行：可能对家电需求产生抑制。
• 原材料价格大幅波动：可能影响企业成本和利润。

重点关注公司

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对市场指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对市场指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对市场指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对市场指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对市场指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对市场指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对市场指数跌幅10%以上。

免责声明

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