20260615-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_宽基ETF申赎净现金流转正_黄金ETF资金净流出_11页_1mb

ETF 市场流动性动态报告总结（20260608～20260614）

核心内容概览

本周（2026年6月8日至6月14日），我国ETF市场整体申赎资金净流入约-10亿元，其中股票型ETF净流入约112亿元，债券型ETF净流出约120亿元，黄金ETF净流出约23.67亿元。整体ETF市场流动性有所改善，宽基ETF申赎净现金流转正，而部分行业主题ETF如通信设备等出现净流入，港股概念ETF则整体净流出。

主要观点

一、市场整体情况

• 国债收益率：我国十年期国债收益率基本持平，周五录得1.74%；美国十年期国债收益率小幅下降，周五录得4.48%。
• A股市场表现：本周沪深两市日均成交金额为27636亿元，较上周下降5.52%。两融业务融资余额录得约28523亿元，较上周减少约334亿元。
• 行业涨跌幅：银行、非银金融等行业收涨，而传媒、计算机、煤炭、汽车等行业跌幅较大，其中电子行业拥挤度指标预警，显示市场可能存在过度炒作的风险。

二、ETF市场概况

• 股票型ETF：股票型ETF申赎资金净流入约112亿元，其中股票（规模）ETF净流入约94亿元，股票（行业）ETF净流出约28亿元，股票（主题）ETF净流入约43亿元。
• 债券ETF：本周债券ETF申赎资金净流出，反映市场对债券类资产的需求下降。
• 黄金ETF：黄金ETF申赎资金净流出，可能与市场避险情绪减弱有关。
• 新发行ETF：本周共有15支新发行ETF基金首日上市交易，合计约47亿份；另有8支ETF已完成募集，等待上市，合计份额约20亿份。

三、主要ETF类型资金流动情况

• 宽基指数ETF：上证50、沪深300等宽基指数ETF申赎资金净流入，但中证2000、创业板指等表现不佳。
• 主题ETF：通信设备、机器人、半导体材料设备等主题ETF出现净流入，而科创债、港股通互联网等主题ETF净流出。
• 风格策略ETF：部分风格策略ETF如红利低波出现净流入，但也有部分如自由现金流、中证现金流等出现净流出。
• 港股概念ETF：恒生科技、港股通互联网等ETF申赎资金净流出，反映港股相关资产吸引力下降。

关键信息

ETF资金流动

• 股票型ETF：净流入约112亿元，其中股票（规模）ETF净流入约94亿元，股票（主题）ETF净流入约43亿元，股票（行业）ETF净流出约28亿元。
• 债券ETF：净流出约120亿元。
• 商品ETF：黄金ETF净流出约23.67亿元。
• 跨境ETF：净流出约120亿元。
• 货币ETF：净流入约135亿元。

ETF市场交易情况

• ETF换手率：股票型ETF本周日均换手率约为7.6%，其中股票（规模）ETF换手率8.0%，股票（主题）ETF换手率8.0%。
• 新上市ETF：本周15支ETF首日上市，合计约47亿份，其中部分ETF如华泰柏瑞中证银行ETF、广发国证机器人产业ETF等表现较为突出。
• 待上市ETF：8支ETF已完成募集，等待上市，合计份额约20亿份。

风险提示

• 铜金比指标失效：商品价格异常波动可能导致铜金比指标失效，影响对宏观经济的判断。
• 行业拥挤度指标钝化：热门赛道长期资金净流入可能导致行业拥挤度指标钝化，增加市场风险。

总结

本周ETF市场整体流动性有所改善，宽基ETF申赎净现金流转正，而黄金ETF净流出。股票型ETF中，股票（规模）ETF和股票（主题）ETF净流入，股票（行业）ETF净流出。行业主题ETF如通信设备、机器人等出现净流入，而港股概念ETF整体净流出。新发行ETF市场活跃，合计约47亿份上市，待上市ETF份额约20亿份。市场存在一定的风险，包括商品价格波动对铜金比指标的影响和热门赛道资金流入导致的行业拥挤度钝化。投资者应关注这些风险，并谨慎决策。