20260803-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_宽基ETF申赎资金净流入_红利ETF申赎资金净流出_11页_1mb

ETF 市场流动性动态报告（20260727～20260802）总结

核心内容

本周（2026年7月27日至8月2日），我国ETF市场整体申赎资金净流入约947亿元，其中股票型ETF净流入约991亿元，股票（规模）ETF净流入约919亿元，是股票型ETF净流入的主要来源。宽基ETF整体呈现净流入趋势，而红利ETF则出现净流出。

主要观点

1. 市场整体情况

• 十年期国债收益率：我国十年期国债收益率基本持平，周五录得1.71%；美国十年期国债收益率小幅上行，周五录得4.75%。
• 成交金额：沪深两市日均成交金额为2.26万亿元，较上周下降约9%。
• 两融余额：两融业务融资余额录得约2.59万亿元，较上周减少约775亿元；平均维持担保比例为270%。
• 新发行ETF：本周共9支股票型ETF新发行，合计发行规模约20亿份。
• 铜金比指标：由于商品价格异常波动，铜金比指标失效，无法准确反映宏观经济健康状况。
• 行业拥挤度：热门赛道长期资金净流入导致行业拥挤度指标钝化，可能意味着市场过度集中。

2. ETF 市场概况

(1) 宽基ETF净流入

• 宽基ETF整体呈现净流入，其中中证1000、科创50、创业板指、中证A500、沪深300、中证500、中证A100、中证A500、科创半导体材料设备、中证全指半导体等指数对应的ETF申赎资金净流入。

(2) 行业主题ETF净流入

• 科创半导体材料设备、黄金等主题ETF申赎资金净流入。
• 通信设备、半导体材料设备等部分行业ETF出现净流出。

(3) 风格策略类ETF净流出

• 红利指数、中证红利、红利低波等风格策略类ETF申赎资金净流出。

(4) 新上市与拟上市ETF

• 本周有5支ETF首日上市交易，合计约14亿份。
• 有14支ETF已完成募集，等待上市交易，合计份额约31亿份。

关键信息

ETF资金流动情况

• 宽基ETF净流入：中证1000（+179.54亿元）、科创50（+160.99亿元）、创业板指（+157.31亿元）、中证A500（+153.65亿元）、沪深300（+134.29亿元）、中证500（+45.87亿元）、中证1000（+178.32亿元）、中证2000（+7.20亿元）、科创半导体材料设备（+134.46亿元）、创业板50（+52.44亿元）。
• 净流出ETF：恒生科技（-25.94亿元）、红利指数（-24.58亿元）、中证短融（-19.94亿元）、上证50（-19.25亿元）、中证银行（-15.79亿元）、AAA科创债（-13.62亿元）、红利低波（-12.70亿元）、恒生互联网科技业（-11.75亿元）、中证转债及可交换债（-9.61亿元）、动漫游戏（-8.64亿元）。

行业表现

• 领涨行业：传媒（+12.81%）、社会服务（+9.69%）。
• 跌幅较大的行业：通信（-10.39%）、电子（-8.77%）。
• ETF申赎资金与行业涨跌幅：部分ETF申赎资金净流入与指数下跌并存，反映市场情绪复杂。

新发行ETF

• 本周新上市ETF包括：

  • 中银证券中证科创创业人工智能ETF（3.08亿份）
  • 广发中证金融科技主题ETF（2.39亿份）
  • 华宝中证云计算50ETF（2.91亿份）
  • 汇添富中证细分化工产业主题ETF（2.37亿份）
  • 财通资管中证全指红利质量ETF（3.73亿份）

• 待上市及正在发行的ETF包括：

  • 万家中证细分化工产业主题ETF（2.17亿份）
  • 兴全国证价值100ETF（2.35亿份）
  • 鑫元中证畜牧养殖产业ETF（2.18亿份）
  • 华泰柏瑞标普中国A股大盘红利低波50ETF（2.13亿份）
  • 招商中证全指食品ETF（2.03亿份）
  • 华泰柏瑞中证细分化工产业主题ETF（2.07亿份）
  • 华安中证工程机械主题ETF（2.06亿份）
  • 博时中证细分化工产业主题ETF（2.13亿份）
  • 华泰柏瑞中证全指医疗器械ETF（2.16亿份）
  • 南方国证航天航空行业ETF（2.16亿份）
  • 平安中证稀有金属主题ETF（2.71亿份）
  • 鑫元中证电池主题ETF（2.08亿份）
  • 华安中证港股通互联网ETF（2.05亿份）
  • 易方达中证A股ETF（2.71亿份）
  • 华夏中证A股ETF（2.16亿份）
  • 华夏国证新能源电池ETF（2.16亿份）
  • 易方达中证细分化工产业主题ETF（2.71亿份）
  • 易方达沪深300自由现金流ETF（2.08亿份）
  • 华泰柏瑞中证港股通信息技术综合ETF（2.05亿份）

风险提示

• 铜金比失效：商品价格异常波动导致铜金比指标失效，无法准确反映宏观经济状况。
• 行业拥挤度钝化：热门赛道长期资金净流入导致行业拥挤度指标钝化，可能存在过度炒作风险。

市场分析建议

• 投资者应关注ETF资金流动趋势与市场情绪变化，合理配置资产。
• 避免盲目追高热门赛道ETF，注意行业拥挤度与潜在风险。
• 铜金比指标失效可能影响对经济周期的判断，需结合其他指标进行综合分析。