20260720-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_两融融资余额下降_宽基ETF申赎资金大幅净流入_11页_1mb

ETF市场流动性动态报告总结（20260713～20260719）

核心内容

本周（2026年7月13日至19日），我国ETF市场呈现以下主要特征：

• 整体市场表现：沪深两市日均成交金额为2.63万亿元，较上周下降约10%。两融融资余额降至约2.76万亿元，环比减少1652亿元，显示市场融资需求有所收缩。
• ETF资金流动：整体ETF市场申赎资金净流入约2290亿元，其中股票型ETF净流入约2036亿元，主要由股票（规模）ETF贡献约1561亿元，股票（主题）ETF贡献约410亿元。
• 宽基ETF表现：宽基ETF普遍呈现净流入，如上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50等，显示投资者对大盘指数的偏好。
• 行业主题ETF表现：科创芯片、半导体材料设备、通信设备等主题ETF出现净流入，而卫星通信、恒生科技、中证医疗等主题ETF出现净流出。
• 新发行ETF情况：本周7支新发行ETF基金首日上市交易，合计约21亿份；另有10支ETF基金已完成募集，等待上市交易，合计约25亿份。
• 风险提示：商品价格异常波动可能影响铜金比指标的有效性，热门赛道长期资金净流入可能导致行业拥挤度指标失效。

主要观点

1. 市场整体趋势

• A股市场整体下跌，上证指数下跌5.81%，科创50指数跌幅最大，达16.93%。
• 申万一级行业中，煤炭、食品饮料等板块小幅上涨，而电子、国防军工、机械设备、通信等行业跌幅显著。
• 沪深两市日均成交金额下降10%，市场活跃度有所减弱。
• 两融融资余额下降，显示市场融资需求减少，投资者情绪偏谨慎。

2. ETF资金流动情况

• 股票型ETF：整体净流入2036亿元，其中股票（规模）ETF净流入1561亿元，股票（主题）ETF净流入410亿元。
• 宽基ETF：多数宽基ETF出现净流入，如沪深300、中证500、科创50等，显示投资者对大盘的偏好。
• 行业主题ETF：科创芯片、半导体材料设备、通信设备等主题ETF出现净流入，而卫星通信、恒生科技、中证医疗等主题ETF出现净流出，显示市场资金在不同行业间的流动。
• 商品及债券ETF：部分商品和债券指数ETF出现净流入，如中证短融、AAA科创债等，显示投资者对固定收益类产品的偏好。

3. 新发行与拟上市ETF

• 本周有7支ETF基金首日上市，合计约21亿份，主要涉及绿色电力、人工智能、价值100、细分化工等主题。
• 另有10支ETF基金已完成募集，等待上市，合计约25亿份，涵盖多个行业主题，如稀有金属、食品、医疗器械等。

关键信息

ETF市场流动性

• 净流入总额：约2290亿元，其中股票型ETF净流入2036亿元。
• 股票（规模）ETF净流入：约1561亿元。
• 股票（主题）ETF净流入：约410亿元。
• 宽基ETF净流入：包括上证50（+61.62亿元）、沪深300（+399.84亿元）、中证500（+163.60亿元）等。
• 行业主题ETF净流入：科创芯片（+63.89亿元）、半导体材料设备（+30.29亿元）、通信设备（+32.76亿元）等。
• 行业主题ETF净流出：卫星通信（-22.01亿元）、恒生科技（-16.52亿元）、中证医疗（-8.37亿元）等。

市场动态

• A股市场：整体下跌，科技板块表现最差，科创50指数跌幅达16.93%。
• 新发行ETF：合计约21亿份，涉及多个行业主题。
• 拟上市ETF：合计约25亿份，涵盖绿色电力、人工智能、价值100、细分化工等主题。

风险提示

• 铜金比指标失效风险：商品价格异常波动可能导致铜金比指标失去参考价值。
• 行业拥挤度指标钝化风险：热门赛道长期资金净流入可能导致行业拥挤度指标失效，增加投资风险。

总结

本周ETF市场流动性表现显著，宽基ETF普遍净流入，而部分行业主题ETF则出现净流出。股票型ETF整体净流入，显示投资者对股票市场的偏好。新发行ETF基金表现活跃，合计约21亿份上市交易，另有25亿份待上市。市场整体表现疲软，科技板块跌幅较大，两融融资余额下降，显示市场融资需求减少。投资者需注意商品价格波动对铜金比指标的影响，以及热门赛道资金流入可能导致的行业拥挤度问题。