中辉黑色日度研究报告总结（2026/9/7）
核心内容概览
本报告为中辉期货研究院发布的黑色系及部分相关品种的日度市场分析，涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁、玻璃、纯碱等品种，结合期货价格、现货价格、库存、基差、价差等数据，分析当前市场走势及操作建议。
主要观点汇总
螺纹钢
- 核心观点：谨慎看空
- 主要逻辑：
- 原料端焦煤现货坚挺，复产进度缓慢，但中蒙会晤后预期有所改善。
- 宏观预期升温，现实需求仍承压，中期预计维持区间波动。
- 短期需关注蒙煤通关恢复情况。
热卷
- 核心观点：谨慎看空
- 主要逻辑：
- 供需双降，库存环比略降，但绝对水平仍处于近年来高位。
- 铁水产量持稳，基本面整体偏弱。
- 短期有双焦和宏观预期支撑，中期需警惕现实逻辑回归后的回落风险。
铁矿石
- 核心观点：谨慎看多
- 主要逻辑：
- 铁水产量转增，钢厂库存增加，港口库存减少，供需中性偏强。
- 关注蒙煤通关及钢厂检修情况。
焦炭
- 核心观点：谨慎看多
- 主要逻辑：
- 焦炭第四轮提涨落地，焦企利润有所改善。
- 当前钢厂利润不佳，复产与检修并存，铁水产量小幅增加。
- 短期需关注原料价格波动，盘面累计涨幅较大，操作需谨慎。
焦煤
- 核心观点：谨慎看多
- 主要逻辑：
- 国内煤矿开工率维持低位，产区复产进度偏慢，库存去化。
- 现货端依然偏强，但供需矛盾尚未完全解决。
- 蒙煤通关未明显回升，行情或进入高位震荡，操作需谨慎。
锰硅
- 核心观点：谨慎看多
- 主要逻辑：
- 产区供应小幅增加，需求与库存环比基本持平。
- 海外锰矿山报价下跌，成本端支撑弱化。
- 短期煤价上涨带动黑色系商品偏强运行，但基本面驱动有限。
硅铁
- 核心观点：看多
- 主要逻辑：
- 供应小幅增加，需求环比持平，库存环比下降。
- 九月钢招已开启，关注主流钢厂采购情况。
- 短期原料对价格形成较强支撑，行情预计维持偏强震荡。
玻璃
- 核心观点：谨慎看多
- 主要逻辑：
- 供应端冷修兑现缓慢，现货需求偏弱，下游订单低迷。
- 厂内及贸易库存高位徘徊，去库节奏偏慢。
- 基本面缺乏持续支撑，短期受供应端消息影响或偏强。
纯碱
- 核心观点：谨慎看多
- 主要逻辑：
- 下游玻璃日熔量维持低位，重碱需求疲弱，基本面承压。
- 短期受生产厂家停产检修等消息影响反弹。
关键信息一览
期货价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 螺纹01 |
3166 |
+24 |
| 螺纹05 |
3195 |
+21 |
| 螺纹10 |
3106 |
+22 |
| 热卷01 |
3381 |
+13 |
| 热卷05 |
3392 |
+10 |
| 热卷10 |
3372 |
+12 |
现货价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 唐山普方坯 |
3040 |
+20 |
| 张家港废钢 |
2060 |
0 |
| 螺纹:唐山 |
3140 |
+10 |
| 螺纹:上海 |
3220 |
+20 |
| 热卷:天津 |
3290 |
+10 |
| 热卷:广州 |
3370 |
+20 |
铁矿石价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 铁矿01 |
727 |
+1 |
| 铁矿05 |
714 |
+2 |
| 铁矿09 |
734 |
-9 |
| PB粉 |
700 |
-2 |
| 杨迪粉 |
620 |
+2 |
| BRBF粉 |
743 |
-3 |
焦炭价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 焦炭01 |
2171.0 |
+29 |
| 焦炭05 |
2117.5 |
+17.5 |
| 焦炭09 |
2060.0 |
+21 |
焦煤价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 焦煤01 |
1666.0 |
+17 |
| 焦煤05 |
1579.5 |
+5 |
| 焦煤09 |
1644.5 |
+21 |
锰硅与硅铁价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| 锰硅01 |
6154 |
+88 |
| 锰硅05 |
6146 |
+66 |
| 锰硅09 |
6000 |
+64 |
| 硅铁01 |
6510 |
+232 |
| 硅铁05 |
6384 |
+182 |
| 硅铁09 |
6804 |
+242 |
玻璃价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| FG01 |
978 |
+16 |
| FG05 |
1053 |
+17 |
| FG09 |
918 |
+19 |
纯碱价格走势
| 品种 |
最新 |
涨跌 |
| SA01 |
1093 |
+37 |
| SA05 |
1146 |
+33 |
| SA09 |
1010 |
+44 |
风险提示
- 本报告对期货品种设置“★”关注等级（1-3级），其中红色（★）代表多头占优，绿色（★）代表空头占优。
- 颜色标注仅为当前市场多空力量的客观对比，不预示未来价格必然向该方向运行。
- 本报告仅作为市场观察维度，不构成投资建议或收益承诺。
- 投资者需独立判断并承担投资风险。
操作建议汇总
| 品种 |
操作建议 |
| 螺纹钢 |
中期维持区间波动，短期关注蒙煤通关恢复 |
| 热卷 |
短期偏强，中期警惕现实逻辑回归后的回落 |
| 铁矿石 |
谨慎看多，关注蒙煤通关及钢厂检修 |
| 焦炭 |
短线观望，关注原料价格波动 |
| 焦煤 |
短线观望，关注蒙煤通关及供需变化 |
| 锰硅 |
谨慎看多，反弹高度不宜乐观 |
| 硅铁 |
偏强震荡，关注钢厂采购情况 |
| 玻璃 |
谨慎看多，短期受供应端消息影响 |
| 纯碱 |
谨慎看多，短期受停产检修消息影响反弹 |
免责声明
- 本报告由中辉期货研究院编制，仅供参考，不构成投资建议。
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- 期货投资有风险，入市需谨慎。
