20230214-银河期货-国债期货每日数据跟踪_11页_2mb
报告摘要
国债期货每日数据跟踪总结（2023-02-14）
核心内容概览
本报告总结了2023年2月14日国债期货（T.CFE、TF.CFE、TS.CFE）的量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据。数据来源为Wind、中国金融期货交易所及银河期货金融衍生品研究所，旨在为投资者提供市场动态参考。
1. 量价数据
1.1 T.CFE量价数据
- 收盘价：T2303.CFE上涨0.04元至100.54元；T2306.CFE上涨0.14元至99.785元；T2309.CFE上涨0.135元至99.1元。
- 成交量：3份合约共成交88,523手，较前一交易日增加14,847手。
- 持仓量：3份合约合计持仓196,547手，较前一交易日增加2,049手。
- 主力持仓：
- 前5席位成交量增加20,667手至110,495手，集中度62.4%，净多2,752手。
- 前10席位成交量增加23,161手至130,279手，集中度73.6%，净多16,636手。
- 前20席位成交量增加24,091手至146,822手，集中度82.9%，净多10,783手。
1.2 TF.CFE量价数据
- 收盘价：TF2303.CFE上涨0.03元至101.135元；TF2306.CFE上涨0.06元至100.595元；TF2309.CFE上涨0.05元至100.16元。
- 成交量：3份合约共成交66,679手，较前一交易日增加9,773手。
- 持仓量：3份合约合计持仓109,273手，较前一交易日增加820手。
- 主力持仓：
- 前5席位成交量增加10,671手至85,061手，集中度63.8%，净多57手。
- 前10席位成交量增加14,140手至107,819手，集中度80.8%，净多75手。
- 前20席位成交量增加17,689手至121,001手，集中度90.7%，净空2,987手。
1.3 TS.CFE量价数据
- 收盘价：TS2303.CFE上涨0.01元至100.96元；TS2306.CFE上涨0.015元至100.68元；TS2309.CFE上涨0.02元至100.45元。
- 成交量：3份合约共成交48,372手，较前一交易日减少6,875手。
- 持仓量：3份合约合计持仓50,352手，较前一交易日增加1,053手。
- 主力持仓：
- 前5席位成交量减少9,257手至62,988手，集中度65.1%，净空3,243手。
- 前10席位成交量减少12,513手至82,949手，集中度85.7%，净空2,197手。
- 前20席位成交量减少13,471手至94,027手，集中度97.2%，净空3,040手。
2. 基差数据
2.1 T.CFE基差数据
- CTD券：220017.IB，基差为0.23元。
- 正套收益率：-0.2%。
- 反套收益率：200016.IB为11.4%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至220027.IB，基差可能收敛至0.29元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至190015.IB，基差可能走阔至0.12元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至220025.IB，基差可能收敛至0.26元。
2.2 TF.CFE基差数据
- CTD券：2000002.IB，基差为0.05元。
- 正套收益率：2.1%。
- 反套收益率：200017.IB为6.0%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至2000002.IB，基差可能收敛至0.09元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至210007.IB，基差可能收敛至0.23元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至200008.IB，基差可能走阔至0.08元。
2.3 TS.CFE基差数据
- CTD券：210012.IB，基差为0.03元。
- 正套收益率：2.1%。
- 情景模拟：
- 若到期收益率不变，CTD券可能切换至200005.IB，基差可能走阔至0.02元。
- 若到期收益率上行20BP，CTD券可能切换至220011.IB，基差可能收敛至0.11元。
- 若到期收益率下行20BP，CTD券可能切换至190013.IB，基差可能走阔至0.13元。
3. 移仓数据
- T2303.CFE：
- 当季-下季价差为0.76元，年化展期成本为2.38%，分位水平为85.25%。
- 移仓完成度为37.96%，已进入移仓阶段。
- TF2303.CFE：
- 当季-下季价差为0.54元，年化展期成本为1.69%，分位水平为87.05%。
- 移仓完成度为39.93%，已进入移仓阶段。
- TS2303.CFE：
- 当季-下季价差为0.28元，年化展期成本为0.88%，分位水平为84.17%。
- 移仓完成度为46.79%，已进入移仓阶段。
4. 跨品种数据
- 2TF-T：2023-02-13为101.71元，2023-02-14为101.73元，涨跌0.02元。
- 4TS-T：2023-02-13为303.3元，2023-02-14为303.3元，涨跌0元。
- 2TS-TF：2023-02-13为100.795元，2023-02-14为100.785元，涨跌-0.01元。
- 2TS-3TF+T：2023-02-13为-0.915元，2023-02-14为-0.945元，涨跌-0.03元。
主要观点
- T.CFE：主力合约上涨，成交量与持仓量均增加，市场活跃度较高，多头持仓增加，空头减持。
- TF.CFE：主力合约上涨，成交量增加，持仓量小幅上升，多空持仓变化较小，净多头略有波动。
- TS.CFE：主力合约上涨，成交量减少，持仓量增加，多头增持，空头减持，但净空头仍较大。
- 基差方面：T.CFE、TF.CFE、TS.CFE均呈现正套与反套收益率，市场对到期收益率变化的反应较为敏感。
- 移仓情况：所有主力合约均进入移仓阶段，T2303.CFE的移仓完成度最低，TS2303.CFE的年化展期成本最低。
- 跨品种表现：2TF-T上涨，4TS-T持平，2TS-TF下跌，2TS-3TF+T下跌，显示市场对不同品种的预期存在分歧。
关键信息
- T.CFE、TF.CFE、TS.CFE主力合约均上涨，但TS.CFE成交量下降明显。
- 主力合约持仓量普遍增加，显示市场参与者对后市保持一定关注。
- 多头与空头持仓变化各异，中信期货、国泰君安等机构表现活跃。
- 基差数据表明，市场对到期收益率变动敏感，正套与反套收益率存在差异。
- 所有主力合约均进入移仓阶段，移仓完成度不一，T2303.CFE完成度最低。
- 跨品种价差显示市场对不同品种的预期存在分化，需关注后续走势。
联系方式
- 分析师：张晨，CFA
- 期货从业证号：F3072094
- 投资咨询从业证号：Z0015334
- 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn
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