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国债期货每日数据跟踪总结（2023-03-10）

核心内容概述

本报告汇总了2023年3月10日国债期货（T.CFE、TF.CFE、TS.CFE）的量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据，为市场参与者提供了当日持仓、成交量、价格变动及基差变化的详细分析。数据来源为Wind、中国金融期货交易所及银河期货金融衍生品研究所。

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1. 量价数据

1.1 T.CFE量价数据

• 主力合约T2306.CFE：收盘价100.29元，较前一交易日上涨0.095元；3份合约共成交53164手，较前一交易日减少4307手；持仓合计177289手，较前一交易日增加278手。
• 主力持仓：
  • 前5席位：成交量60727手（-682手），净多持仓13461手（-742手）。
  • 前10席位：成交量72139手（-2729手），净多持仓12794手（-165手）。
  • 前20席位：成交量86499手（-4484手），净多持仓9555手（-120手）。
• 席位变动：
  • 多头：华泰期货净买仓增加1055手至9233手，中信期货净买仓增加1015手至6482手，上海东证净买仓减少482手至3261手。
  • 空头：国泰君安净卖仓增加573手至2246手，银河期货净卖仓增加1611手至995手，招商期货净卖仓增加627手至907手，国投安信净卖仓减少504手至322手。

1.2 TF.CFE量价数据

• 主力合约TF2306.CFE：收盘价100.86元，较前一交易日上涨0.03元；3份合约共成交44941手，较前一交易日减少4315手；持仓合计102631手，较前一交易日减少1014手。
• 主力持仓：
  • 前5席位：成交量55405手（-8042手），净多持仓13247手（-144手）。
  • 前10席位：成交量71543手（-6824手），净多持仓4503手（-1067手）。
  • 前20席位：成交量81607手（-8316手），净空持仓57手（-744手）。
• 席位变动：
  • 多头：国泰君安净买仓增加1360手至4936手，中信期货净买仓增加1055手至9233手，上海东证净买仓减少630手至5987手。
  • 空头：招商期货净卖仓增加15手至2388手，宏源期货净卖仓增加270手至1297手，银河期货净卖仓减少887手至3238手，华泰期货净卖仓增加611手至71手。

1.3 TS.CFE量价数据

• 主力合约TS2306.CFE：收盘价100.75元，较前一交易日上涨0.005元；3份合约共成交30188手，较前一交易日减少11651手；持仓合计59476手，较前一交易日减少894手。
• 主力持仓：
  • 前5席位：成交量37700手（-13180手），净空持仓5556手（+199手）。
  • 前10席位：成交量49941手（-18456手），净空持仓3303手（-441手）。
  • 前20席位：成交量55435手（-23755手），净空持仓3830手（-633手）。
• 席位变动：
  • 多头：宏源期货净买仓增加270手至1297手，中信期货净买仓增加76手至603手，国泰君安净买仓增加177手至4033手。
  • 空头：海通期货净卖仓增加21手至3935手，上海东证净卖仓增加650手至3583手，银河期货净卖仓减少887手至3238手，华泰期货净卖仓增加611手至71手。

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2. 基差数据

2.1 T.CFE基差数据

• 主力合约T2306.CFE的CTD券为200006.IB，基差为0.62元，正套收益率为0.3%。
• 根据情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差可能收敛至0.74元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能收敛至0.73元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能收敛至0.73元。

2.2 TF.CFE基差数据

• 主力合约TF2306.CFE的CTD券为220016.IB，基差为0.29元，正套收益率为1.4%。
• 根据情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差可能收敛至0.5元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能收敛至0.56元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能收敛至0.44元。

2.3 TS.CFE基差数据

• 主力合约TS2306.CFE的CTD券为220028.IB，基差为0.1元，正套收益率为1.9%。
• 根据情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差可能收敛至0.1元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能走阔至0.16元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能走阔至0.08元，220028.IB基差可能收敛至0.1元。

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3. 移仓数据

• T2303.CFE：跨期价差0.59元，年化展期成本2.35%，分位水平79.66%，移仓完成度96.09%，移仓接近完成。
• TF2303.CFE：跨期价差0.33元，年化展期成本1.33%，分位水平72.88%，移仓完成度96.12%，移仓接近完成。
• TS2303.CFE：跨期价差0.17元，年化展期成本0.7%，分位水平65.76%，移仓完成度96.33%，移仓接近完成。

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4. 跨品种数据

• 跨品种价差：
  • 2TF-T：2023-03-09为101.465元，2023-03-10为101.43元，下跌0.035元。
  • 4TS-T：2023-03-09为302.785元，2023-03-10为302.71元，下跌0.075元。
  • 2TS-TF：2023-03-09为100.66元，2023-03-10为100.64元，下跌0.02元。
  • 2TS-3TF+T：2023-03-09为-0.805元，2023-03-10为-0.79元，上涨0.015元。

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主要观点

1. T.CFE：

   • 价格小幅上涨，成交量和持仓量均有下降，但前20席位持仓集中度较高。
   • 多头增持趋势明显，空头也有所增加，但净多持仓减少。
   • 基差收敛空间较大，尤其在到期收益率上行或下行情况下。

2. TF.CFE：

   • 价格小幅上涨，成交量和持仓量均减少，但前20席位持仓集中度高。
   • 多头和空头均有所增加，但净多持仓减少。
   • 基差收敛空间较大，且随到期收益率变化而变化。

3. TS.CFE：

   • 价格微涨，成交量大幅减少，持仓量也有所下降。
   • 多头和空头持仓变动不一，净空持仓增加。
   • 基差收敛与走阔空间存在，需关注到期收益率变化。

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关键信息

• T.CFE：主力合约T2306.CFE收盘价100.29元，净多持仓为13461手，基差为0.62元。
• TF.CFE：主力合约TF2306.CFE收盘价100.86元，净多持仓为13247手，基差为0.29元。
• TS.CFE：主力合约TS2306.CFE收盘价100.75元，净空持仓为5556手，基差为0.1元。
• 移仓情况：三品种移仓完成度均接近100%，表明市场流动性较好。
• 跨品种价差：2TF-T、4TS-T、2TS-TF均呈下跌趋势，2TS-3TF+T小幅上涨。

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联系方式

• 分析师：张晨，CFA
• 期货从业证号：F3072094
• 投资咨询从业证号：Z0015334
• 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn

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