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贵金属期权市场总结（2026/08/03）

核心内容概览

本报告分析了白银与黄金期权市场的最新数据及策略建议，涵盖了标的期货价格走势、期权因子分析、压力支撑位判断以及相应的交易策略。

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标的期货市场数据

白银（AG）期权

• 标的合约：ag2610
• 最新价：14264元
• 涨跌：+120元
• 涨跌幅：+0.84%
• 成交量：827,922万手
• 量变化：-156,605万手
• 持仓量：285,738万手
• 仓变化：+3,260万手

黄金（AU）期权

• 标的合约：au2610
• 最新价：888.3元
• 涨跌：+4.2元
• 涨跌幅：+0.47%
• 成交量：279,829万手
• 量变化：-2,628万手
• 持仓量：182,150万手
• 仓变化：+10,869万手

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期权因子分析

白银期权

• 成交量PCR：0.63（较前日变化：-0.18）
• 持仓量PCR：0.63（较前日变化：+0.03）
• 隐含波动率：加权隐波率47.64%，较前日下降1.63%
• 年平均隐波率：57.97%
• 压力位：15000元
• 支撑位：13000元

黄金期权

• 成交量PCR：0.58（较前日变化：-0.3）
• 持仓量PCR：0.55（较前日变化：+0.03）
• 隐含波动率：加权隐波率25.36%，较前日下降0.25%
• 年平均隐波率：29.20%
• 压力位：1000元
• 支撑位：800元

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行情解读

白银（AG）

• 价格走势：ag2610合约昨日上涨0.84%，但成交量有所下降，持仓量小幅增加。
• 波动率：隐含波动率维持在年均值57.97%上方，显示市场对价格波动的预期偏高。
• 市场情绪：成交量PCR与持仓量PCR均处于中性偏空水平，表明市场看跌情绪略占上风。
• 支撑与压力：从期权角度判断，白银的支撑位为13000元，压力位为15000元，市场可能在该区间内震荡。

黄金（AU）

• 价格走势：au2610合约昨日上涨0.47%，成交量小幅减少，持仓量明显增加。
• 波动率：隐含波动率处于年均值29.20%上方，但波动幅度较小。
• 市场情绪：成交量PCR和持仓量PCR均处于中性偏空水平，表明市场对黄金价格的看跌情绪有所增强。
• 支撑与压力：黄金的支撑位为800元，压力位为1000元，市场可能在该区间内震荡。

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期权策略建议

白银（AG）

1. 方向性策略：

   • 轻仓构建熊市价差策略，以获取标的偏空方向的收益。
   • 示例：买入AG2609看跌期权（P14000），卖出AG2609看涨期权（P13500）。

2. 波动性策略：

   • 构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
   • 示例：卖出AG2609看涨期权（C15000）与看跌期权（P13700），保持中性delta。

黄金（AU）

1. 方向性策略：

   • 无明确方向性建议。

2. 波动性策略：

   • 构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
   • 示例：卖出AU2609看涨期权（C928）与看跌期权（P848），保持中性delta。

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关键信息总结

• 白银：价格小幅上涨，成交量下降，持仓量上升，隐含波动率偏高，看跌情绪占优，建议采用熊市价差策略与做空波动率策略。
• 黄金：价格温和上涨，成交量小幅下降，持仓量明显增加，隐含波动率偏低，建议采用做空波动率策略。
• 市场情绪：白银期权PCR处于中性偏空水平，黄金期权PCR同样偏空，显示市场整体偏谨慎。
• 风险提示：报告仅供参考，不构成买卖建议，交易者应独立评估自身风险与收益。

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