20241109-天风证券-绿的谐波-688017.SH-Q3盈利情况改善_期待下游机器人需求提振_3页_867kb

绿的谐波（688017）三季报显示，公司前三季度营收同比增长86.4%，但归母净利润同比下降18.85%。毛利率和净利率分别下滑22和74个百分点。公司加大研发投入，截至2024年6月拥有160项专利，产品涵盖高端数控设备。尽管三季度营收和利润环比均有提升，但仍受下游智能机器人市场压力影响。分析师维持“买入”评级，并调整盈利预测，预计2024至2026年归母净利润分别为0.85亿、1.11亿和1.5亿，同比增长15.5%、29.6%和35.6%。目标估值从242倍降至138倍。风险主要在于需求不及预期、产能爬坡等因素。