20250719-太平洋-新能源+AI行业周报（第17期20250713-20250719）_供给侧改革超预期_AI+创新体现弹性_21页_1mb

• 行业整体策略
  电力设备及新能源行业维持"看好"评级。供给侧改革超预期推进，光伏全产业链自上而下协同涨价，上游硅料、锂电材料价格持续上行；同时AI技术在新能源、人形机器人等领域加速落地，带来新的增长弹性。

• 产业链价格动态

  • 碳酸锂价格本周上涨4.76%，行业从无序竞争向技术驱动转型。
  • 光伏产业链价格全面上行，硅料带动硅片、组件价格上调，短期弹性显著。
  • 电解液、隔膜等领域价格环比持平，但需求有望从储能政策驱动中受益。

• 行业新闻跟踪

  • 政策变化：中央"反内卷"政策推动光伏产业链协同涨价，毛利率回升；新型储能纳入数据中心标配，政策利好储能板块。
  • 技术突破：隆基绿能HPBC 2.0组件量产效率达25.9%，固态电池多企业加速商业化；人形机器人领域，智元与宇树科技中标中国移动大单，商业化逐步推进。
  • 市场动态：英伟达拟恢复对华芯片出口，带动AI算力中心需求；华为、小米加速布局AI眼镜市场，销量持续超预期。

• 公司业绩动态

  • 业绩改善企业：蔚蓝锂芯（锂电出货量增长，净利润同比增长超80%）、禾望电气（新能源业务驱动业绩增长50%）、隆基绿能（减亏力度超24亿元，BC技术助力出清周期）。
  • 产业链渗透：浙江荣泰收购金力传动股权，强化人形机器人核心部件布局；储能企业英伟达、特斯拉餐厅落地，场景拓展加速。
  • 行业分化：头部企业如宁德时代、比亚迪在磷酸铁锂技术和海外市场占据优势，通威股份、晶澳科技因行业产能过剩出现亏损。

• 投资机会

  • 光储一体化、绿电直连、人形机器人、新型储能等具有长期增长潜力。
  • AIGC融合新能源产业链、AI眼镜供应链、固态电池技术、超薄铜箔等细分领域值得关注。

风险提示：行业竞争加剧、技术迭代不及预期、下游需求放缓及政策变动是主要风险因素。