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易名科技（838413）总结

核心内容

易名科技是一家专注于域名注册与交易服务的国内知名公司，其域名交易业务在全球处于领先地位。公司自成立以来，持续深耕域名市场，通过一站式服务满足互联网用户需求。随着互联网经济的快速发展，域名的商业价值不断提升，域名交易市场也迅速升温。

主要观点

• 业务结构：公司主要提供域名注册和域名交易服务，其中域名交易业务为公司贡献了更高的毛利。
• 市场表现：2016年上半年，公司实现营业收入1.27亿元，同比增长147.83%，净利润2333.66万元，同比增长217.52%。
• 市场地位：公司国际域名保有量排名全球第八，优质域名托管数量在全球领先，为交易市场提供了丰富的标的。
• 用户增长：公司注册用户数及有效用户数持续增长，为业绩提升奠定了基础。
• 技术实力：公司拥有稳定且强大的研发团队，平台安全性高，获得CNNIC推荐及认可。
• 移动端布局：公司推出了“域名”APP，进一步推动域名交易产业的发展。

关键信息

财务数据（2016年10月18日）

盈利预测（2016-2018年）

增长情况

行业背景

• 域名功能演变：域名不仅是技术参数，还成为企业品牌的重要组成部分，其商业价值不断提升。
• 市场增长：全球域名注册数量持续增长，中国市场增速尤为显著。截至2015年底，中国域名总数达3102万个，年增长率达50.6%。
• 交易市场活跃：域名价格持续上涨，特别是3声母、4数字等优质域名，2015年价格暴涨。同时，行业会议增多，推动市场热度上升。
• 注册商集中度高：全球域名注册市场高度集中，GoDaddy占据主导地位，国内竞争激烈但集中度有望提高。

风险提示

• 监管政策变动：可能影响公司业务。
• 行业竞争加剧：来自国内及国际竞争对手的压力。
• 货币流动性收紧：可能对公司融资和现金流造成影响。

投资建议

• 评级：首次覆盖给予“增持”评级。
• 关注点：建议关注公司未来的融资计划及市场拓展。

附录信息

• 盈利预测假设：详细列出了公司未来三年的收入、增长率、毛利率等关键财务指标。
• 股东结构：孔德菁为公司实际控制人，持股比例达68.8%。
• 财务报表：包括资产负债表、利润表和现金流量表，显示公司财务状况良好，现金流稳定，资产负债率较低。

总结

易名科技凭借其在域名交易市场的领先地位和强大的技术实力，正在受益于互联网经济的高速发展和域名商业价值的提升。公司未来的发展潜力较大，盈利预测显示其EPS将稳步上升，且在移动互联时代，公司通过“域名”APP进一步拓展市场。尽管存在一定的风险，如监管变化和行业竞争，但公司整体表现积极，值得投资者关注。