20260803-国信证券-金融工程月报_券商金股2026年8月投资月报_14页_2mb

报告摘要

本报告为2026年8月券商金股投资月报，重点分析了券商金股股票池的近期表现、选股因子表现、行业与风格配置特征，以及券商金股业绩增强组合的收益表现。同时，报告还对市场环境变动和模型失效等风险进行了提示。

2026年7月涨幅最高的10只股票：
- 锐捷网络（46.67%）
- 妙可蓝多（44.03%）
- 西部矿业（41.64%）
- 紫金矿业（31.07%）
- 迪哲医药-U（27.85%）
- 万辰集团（26.00%）
- 比音勒芬（25.92%）
- 中国汽研（25.39%）
- 隆鑫通用（23.30%）
- 赛轮轮胎（22.81%）
券商收益排名：
- 华西证券（8.64%）
- 国盛证券（-5.29%）
- 华安证券（-6.87%）
- 西部证券（-7.00%）
- 长城证券（-7.99%）
指数对比：
- 偏股混合型基金指数（-13.81%）
- 沪深300指数（-7.86%）

近期表现（2026年7月）：
- 表现较好的因子：日内收益率（32.26%）、波动率（31.48%）、EPTTM（25.43%）
- 表现较差的因子：剥离涨停动量（10.54%）、SUR（8.99%）、单季度营收增速（8.50%）
今年以来表现：
- 表现较好的因子：日内收益率（39.79%）、波动率（28.24%）、SUE（23.62%）
- 表现较差的因子：总市值（-1.28%）、SUR（3.74%）、经营性现金净流量（7.91%）

行业配置：
- 高配置行业：电子（15.32%）、基础化工（8.33%）、机械（7.80%）、电力设备及新能源（7.53%）、医药（7.53%）
- 增配行业：传媒（+2.73%）、食品饮料（+2.62%）、银行（+1.39%）
- 减配行业：电子（-3.89%）、建材（-1.86%）、机械（-1.56%）
风格暴露：
- 偏向中市值、高估值、强动量风格
市场关注度：
- 买方视角：尚未被主动股基持有为前十大重仓股的股票包括昂立教育、柏楚电子、富临精工等。
- 卖方视角：近12个月首次推荐的股票包括昂立教育、顶点软件、共同药业等。

本月表现：
- 绝对收益：-21.58%
- 相对偏股混合型基金指数超额收益：-7.77%
今年以来表现：
- 绝对收益：10.76%
- 相对偏股混合型基金指数超额收益：8.90%
- 在主动股基中排名：23.43%分位点（872/3721）
历史表现：
- 2018年1月2日至2026年6月30日，年化收益为25.57%，相对偏股混合型基金指数年化超额收益为16.26%
- 每年业绩排名基本在主动股基前30%的水平

内容目录：
- 券商金股股票池上月回顾
- 券商金股股票池因子表现
- 券商金股股票池本月特征
- 券商金股业绩增强组合
- 券商金股业绩增强组合业绩回顾
- 策略简介
- 绩效表现
- 风险提示
相关研究报告：
- 《金融工程月报-券商金股2026年7月投资月报》——2026-07-01
- 《金融工程月报-券商金股2026年6月投资月报》——2026-06-02
- 《金融工程月报-券商金股 2026 年 5 月投资月报》——2026-05-06
- 《金融工程月报-券商金股2026年4月投资月报》——2026-04-01
- 《金融工程月报-券商金股2026年3月投资月报》——2026-03-02
证券分析师：
- 张欣慰
- 张宇
- 联系电话：021-60933159 / 021-60875169
- 邮箱：zhangxinwei1@guosen.com.cn / zhangyu15@guosen.com.cn
- 证券执业编号：S0980520060001 / S0980520080004
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