20260515-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb

橡胶及纸类期权市场总结

核心内容概览

本报告聚焦于**合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）**期权市场，分析了近期市场走势、期权因子变化及策略建议。主要关注点包括：

• 标的期货价格波动
• 期权成交量与持仓量变化
• 期权隐含波动率（IV）与历史波动率（HISV）对比
• 压力位与支撑位的识别
• 期权策略建议

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合成橡胶（BR）期权市场分析

标的行情解析

• BR2606合约：昨日收盘价为15630元，较前日下跌180元，跌幅为1.13%。成交量为130689手，环比减少45072手；持仓量为33833手，环比减少4275手。
• 价格趋势：合成橡胶价格呈现震荡下行趋势，市场情绪偏向谨慎。

期权因子研究

• 成交量PCR：合成橡胶看涨期权成交量PCR为0.75，较前日变化为-0.33；看跌期权成交量PCR为0.66，较前日变化为+0.04。
• 持仓量PCR：合成橡胶期权持仓量PCR为0.6567，位于近一年来的43.27%水平。
• 隐含波动率：合成橡胶期权隐含波动率维持在年平均隐波率（35.38%）上方，加权隐波率为32.56%，较前日下降1.30%。
• 压力支撑位：合成橡胶期权标的的压力位为18000元，支撑位为15000元。

策略建议

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_BR2606P15000，S_BR2606P16000，以获取潜在下跌收益。
• 波动性策略：当前市场未提供明确波动性交易机会。

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天然橡胶（RU）期权市场分析

标的行情解析

• RU2609合约：昨日收盘价为17765元，较前日下跌245元，跌幅为1.36%。成交量为506593手，环比增加78222手；持仓量为203974手，环比减少25949手。
• 价格趋势：天然橡胶价格呈现震荡下行趋势，成交量有所回升，但持仓量下降。

期权因子研究

• 成交量PCR：天然橡胶看涨期权成交量PCR为0.5，较前日变化为+0.06；看跌期权成交量PCR为0.52，较前日变化为-0.01。
• 持仓量PCR：天然橡胶期权持仓量PCR为0.5228，位于近一年来的91.43%水平。
• 隐含波动率：天然橡胶期权隐含波动率维持在年平均隐波率（24.77%）上方，加权隐波率为24.42%，较前日下降1.35%。
• 压力支撑位：天然橡胶期权标的的压力位为18000元，支撑位为16000元。

策略建议

• 方向性策略：当前成交量与持仓量均较小，不建议进行方向性交易。
• 波动性策略：未提供明确波动性交易机会。

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市场总结

合成橡胶（BR）

• 价格走势：BR2606合约价格持续下行，成交量和持仓量均下降。
• 市场情绪：市场情绪偏空，看跌期权活跃度较高。
• 波动率：隐含波动率维持在年均水平上方，但有所下降。
• 策略建议：建议关注看跌期权策略，以应对可能的下跌行情。

天然橡胶（RU）

• 价格走势：RU2609合约价格震荡下行，成交量有所回升，但持仓量下降。
• 市场情绪：市场情绪偏谨慎，看涨期权成交量PCR略高。
• 波动率：隐含波动率维持在年均水平上方，但略有下降。
• 策略建议：当前市场波动性较低，不建议进行方向性交易。

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• 本报告基于可靠资料来源，力求提供准确的数据与客观分析，但不保证其准确性或完整性。
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