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纯碱期货日报总结

核心内容概览

本报告为纯碱期货市场分析，由研究员李轩怡撰写，包含现货价格、期货价格、基差、价差、基本面数据及市场研判等内容，旨在为投资者提供参考。

一、现货市场情况

• 沙河重质价格较上周上涨75元/吨，达到1010元/吨。
• 华中轻质价格较上周下跌10元/吨，为910元/吨。
• 轻重价差保持稳定，为170元/吨。

二、期货市场情况

• SA09合约上涨30元/吨，涨幅74元/吨。
• SA01合约上涨22元/吨，涨幅68元/吨。
• SA05合约下跌14元/吨，跌幅94元/吨。
• 主力合约持仓下降13万手，周环比下降46万手。
• 主力合约成交上升3万手，周环比上升69万手。
• 仓单数量增加704张，周环比减少155张。

三、价差分析

• SA09-01价差缩小8元/吨，周环比缩小4元/吨。
• SA01-05价差缩小16元/吨，周环比缩小10元/吨。
• SA05-09价差缩小8元/吨，周环比缩小6元/吨。

四、基本面数据

• 纯碱产量较上周减少3%，为75万吨。
• 产能利用率较上周下降3%，为78%。
• 厂库连续第七周累库，达到185万吨。
• 表需较上周减少7%，为70万吨。
• 联碱法利润为-162元/吨，周环比下降25.2%。
• 氨碱法利润为-206元/吨，周环比下降95.2%。

五、市场研判

【市场情况】

• 纯碱现货价格弱稳，价格窄幅波动。
• 沙河重碱价格上涨至1010元/吨，西北重碱价格稳定在790元/吨。
• 华东轻碱价格稳定在930元/吨，轻重碱价差保持170元/吨。

【重要资讯】

1. 南方碱业设备停车，预计持续至月底。
2. 内蒙古化工设备检修，预计持续至13日。
3. 内蒙古博源银根化工9月有轮休预期，具体待定。
4. 日产10.2万吨，浮法日熔量14.22万吨，光伏日熔量7.14万吨。
5. 期货价格上涨，期现拿货量增加，个别企业待发提升。

【逻辑分析】

• 纯碱价格继续上涨，但基本面限制涨幅。
• 远兴9月有轮休计划，资金借势放大涨幅。
• 黑色板块尤其是煤价上涨，推动纯碱价格上涨。
• 近月空头减仓，短期上涨趋势延续，但涨幅有限。
• 库存连续第七周累库，达到184.9万吨，高库存压制价格上行空间。
• 产能出清周期预计较长，价格或低位震荡。

【交易策略】

1. 单边策略：价格延续上涨趋势，但基本面限制涨幅，建议近月多单择机止盈，空单可布局远月合约。
2. 套利策略：观望。
3. 期权策略：观望。

六、附图说明

• 纯碱基差、纯碱价差、纯碱仓单数量、纯碱主力合约持仓、纯碱主力合约成交、纯碱周度产量、纯碱厂家库存、纯碱表需、联碱法利润、氨碱法利润等图表均来自银河期货与隆众资讯，用于辅助分析。

七、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于当日判断，不保证准确性或完整性。
• 投资者应独立判断，不依赖本报告做出投资决策。
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