20210325-山西证券-医药生物2021年1-2月血制品批签发数据跟踪_2月及1-2月同比明显下滑_主要品种供给减少_24页_2mb

医药生物行业2021年1-2月血制品批签发数据及投资建议总结

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的医药生物行业定期报告，聚焦于2021年1-2月血制品的批签发数据，分析行业整体及主要上市公司表现，并给出投资建议与风险提示。

主要观点

• 血制品行业在2021年1-2月整体批签发量出现明显下滑，主要受新冠疫情影响、春节假期及高基数等因素影响。
• 行业监管趋严，推动批签发向头部企业集中，行业集中度持续提升。
• 预计随着国内疫情控制良好，采浆逐步恢复，血制品供应将逐步恢复，行业长期发展值得看好。
• 建议关注采浆能力强、生产规模大、产品丰富的优质血制品头部企业，如华兰生物、天坛生物等。

关键信息

1. 整体批签发数据跟踪

• 2021年2月：血制品合计批签发623.10万瓶，同比下降48.01%。
• 2021年1-2月：血制品累计批签发1328.23万瓶，同比下降33.69%。

2. 各品种批签发数据跟踪

人血白蛋白

• 2021年2月：批签发295.97万瓶，同比下降58.84%；国产122.07万瓶（-48.95%），进口173.90万瓶（-63.77%）。
• 2021年1-2月：累计批签发739.14万瓶，同比下降37.99%；国产303.77万瓶（-23.82%），进口435.57万瓶（-45.12%）。

静注人免疫球蛋白（pH4）

• 2021年2月：批签发65.96万瓶，同比下降68.10%。
• 2021年1-2月：累计批签发169.67万瓶，同比下降49.34%。

人免疫球蛋白（肌丙）

• 2021年2月：批签发14.57万瓶，同比下降58.89%；仅上海莱士有批签发，同比增长7.78%。
• 2021年1-2月：累计批签发25.46万瓶，同比下降47.65%。

乙型肝炎人免疫球蛋白（乙免）

• 2021年2月：批签发5.07万瓶，同比下降46.73%；仅上海莱士有批签发。
• 2021年1-2月：累计批签发24.47万瓶，同比增长12.98%；华兰生物批签发14.32万瓶，同比增长107.89%。

破伤风人免疫球蛋白（破免）

• 2021年2月：批签发45.68万瓶，同比下降10.22%。
• 2021年1-2月：累计批签发110.59万瓶，同比下降8.47%；天坛生物批签发35.68万瓶，同比增长463.49%。

狂犬病人免疫球蛋白（狂免）

• 2021年2月：批签发169.30万瓶，同比增长19.19%。
• 2021年1-2月：累计批签发210.10万瓶，同比增长3.61%；双林生物批签发47.92万瓶，同比增长202.01%。

人凝血因子 VIII（八因子）

• 2021年2月：批签发12.09万瓶，同比增长17.75%。
• 2021年1-2月：累计批签发19.12万瓶，同比下降52.05%。

人凝血酶原复合物（PCC）

• 2021年2月：批签发6.55万瓶，同比下降45.10%。
• 2021年1-2月：累计批签发11.57万瓶，同比下降50.45%。

人纤维蛋白原（纤原）

• 2021年2月：批签发7.92万瓶，同比下降37.20%。
• 2021年1-2月：累计批签发18.10万瓶，同比下降5.09%。

3. 上市公司批签发数据跟踪

天坛生物

• 2021年2月：批签发83.46万瓶，同比下降37.33%。
• 2021年1-2月：累计批签发217.61万瓶，同比增长4.79%。

上海莱士

• 2021年2月：批签发116.16万瓶，同比增长8.73%。
• 2021年1-2月：累计批签发189.95万瓶，同比下降3.85%。

华兰生物

• 2021年2月：批签发16.74万瓶，同比下降83.08%。
• 2021年1-2月：累计批签发42.22万瓶，同比下降72.84%。

双林生物

• 2021年2月：批签发62.06万瓶，同比增长8.46%。
• 2021年1-2月：累计批签发115.75万瓶，同比增长43.63%。

卫光生物

• 2021年2月：批签发30.12万瓶，同比下降20.91%。
• 2021年1-2月：累计批签发35.11万瓶，同比下降57.21%。

博雅生物

• 2021年2月：批签发21.98万瓶，同比下降50%。
• 2021年1-2月：累计批签发41.98万瓶，同比下降27.27%。

投资建议

• 行业长期发展具有潜力，建议关注采浆能力强、生产规模大、产品丰富的头部企业，如华兰生物、天坛生物等。
• 随着疫情逐步控制，采浆恢复，预计产品供应将逐步回升。
• 行业集中度提升，头部企业有望受益。

风险提示

1. 疫情变化风险
2. 原料血浆供给不足风险
3. 行业政策风险
4. 产品安全风险
5. 产品价格风险
6. 研发与销售不达预期风险