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电力设备8月月报总结

核心内容概述

本报告对2022年8月电力设备行业进行了全面分析，涵盖二级市场行情、基金持仓、行业资讯、关键数据和投资建议等方面，整体认为电力设备行业具备结构性投资机会，维持“强于大市”的评级。

主要观点

1. 二级市场行情与估值

• 电力设备行业指数在2022年1-7月下跌5.7%，但基本收复年内跌幅，跑赢沪深300指数9.9个百分点。
• 7月份电力设备行业指数微跌0.38%，但光伏设备和风电设备分别上涨7.9%和9.8%，表现较好。
• 当前电力设备行业市盈率估值为43.60倍，处于过往10年历史64.2%分位，整体估值处于中高位。
• 电力设备板块近八成个股实现上涨，月度上涨个股230家，62家个股微跌。

2. 基金重仓持股情况

• 2022Q2基金重仓持股市值占基金股票投资市值比为9.54%，在31个申万行业中排名第一。
• 自2020Q1以来，电力设备行业持续受到公募基金青睐，基金重仓持股市值占比呈现上升趋势。
• 电力设备二级行业中，电池和光伏设备基金重仓占比最高，分别为4.88%和3.9%，而风电设备占比波动较大。

3. 行业重要资讯

• 中央政治局会议提出加大力度规划建设新能源供给消纳体系。
• 国家能源局已下发第二批风光基地项目清单，主要布局在内蒙古、宁夏、新疆等地区。
• 内蒙古新增新能源装机20GW，重点实施50个光伏装备制造项目。
• 北京市“十四五”时期电力发展规划提出2025年光伏装机达251万千瓦。
• 云南云电投资集团光伏组件招标单价为2.0249元/W，华润747MW风机采购项目最低报价为2047元/kW。
• 电气风电推出112米海上风电叶片，打破国内纪录。

4. 行业重要数据

• 2022年1-6月，光伏累计装机规模达30.88GW，同比增长137%；风电新增装机规模12.94GW，同比增长19%。
• 风电光伏新增装机占全类型新增装机的64%，较去年同期显著提升。
• 多晶硅价格持续上涨，截至7月27日，多晶硅致密料现货平均价格为294元/公斤，处于近期高位。
• 电池片价格走势较好，166mm、182mm、210mm尺寸电池片近半年涨幅分别为18.52%、17.27%、18.52%。
• 碳酸锂价格维持高位，7月底为46.1万元/吨。

关键信息

• 投资建议：维持“强于大市”评级，建议关注新能源发电设备板块，尤其是光伏和风电。
• 光伏产业链：价格持续上行，但组件涨幅低于其他环节，一体化组件企业具备更强抗风险能力。
• 风电产业链：海上风电发展潜力大，建议关注明阳智能等整机企业。
• 重点企业：隆基绿能、福斯特、明阳智能被重点推荐。
• 风险提示：新能源装机和政策不及预期，产业链价格波动超预期。

投资建议要点

• 光伏设备：建议关注一体化组件企业隆基绿能，以及关键辅材胶膜企业福斯特。
• 风电设备：海上风电具备较大发展空间，建议关注整机企业明阳智能。
• 行业前景：新能源发电设备板块需求强劲，行业成长确定性较高。
• 未来展望：随着硅料产能释放，产业链价格可能回落，提振下游需求。

风险提示

• 新能源装机进度和政策支持不及预期。
• 产业链价格波动超预期，可能影响企业盈利。

投资评级标准

• 行业投资评级：强于大市（相对沪深300指数涨幅10%以上）、同步大市、弱于大市。
• 股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持、中性、回避。

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作者信息

• 分析师：朱志强
• 资格证书：S0380517030001
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• 联系电话：(0755)82830333-127

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